مقدمه خبر صبح بخیر و به گزارش روزانه اخبار و اصول بنیادی بیت‌مورفو (BitMorpho) شما برای روز چهارشنبه، ۳۱ دسامبر ۲۰۲۵ خوش آمدید. همانطور که ما دفاتر سال ۲۰۲۵ را می‌بندیم و به سال ۲۰۲۶ می‌نگریم، بیت‌کوین علی‌رغم قرائت شدید «ترس شدید» (۲۱ در شاخص ترس و طمع) در ردیاب‌های احساسات بازار، قدرت قابل توجهی را، هرچند در محدوده‌ای مشخص، نشان می‌دهد و در حدود ۸۸,۳۲۹ دلار در حال معامله است. این ارز دیجیتال برای شکستن منطقه مقاومت حیاتی ۹۰ هزار دلاری دست و پنجه نرم می‌کند و سالی را به پایان می‌رساند که در اوج آن در ماه اکتبر به نزدیک ۱۲۶,۰۰۰ دلار رسید و سپس عقب‌نشینی کرد. روایت امروز با این تثبیت قیمت، انباشت سازمانی فزاینده که نشان‌دهنده اطمینان است، و پژواک‌های مداوم سیاست‌های کلان اقتصادی پایان سال تعریف می‌شود. بزرگترین محرک بنیادی صبح امروز، صورتجلسه اخیر FOMC دسامبر است. این صورتجلسه یک بانک مرکزی به شدت تقسیم‌شده را آشکار می‌کند که با رأی جنجالی ۹ به ۳ برای تصویب آخرین کاهش نرخ بهره ۲۵ واحدی‌صدمی مشهود است. در حالی که اکثر اعضا از تسهیل برای ثبات بخشیدن به بازار کار رو به تضعیف حمایت کردند، اقلیت صدای بلندی نگرانی خود را در مورد پیشرفت متوقف‌شده به سمت هدف تورم ۲ درصد ابراز داشتند. این واگرایی سیاستی در حالی رخ می‌دهد که تحلیلگران برای اقتصاد ایالات متحده در سال ۲۰۲۶ محیطی از «رکود تورمی خفیف» را پیش‌بینی می‌کنند، با رشد بالقوه ۲.۲ درصدی اما تورمی که بالاتر از هدف باقی می‌ماند. در بخش مسکن – یک شاخص سنتی کلیدی برای تورم – داده‌های اخیر نشان می‌دهد که قیمت خانه‌های ایالات متحده در ماه اکتبر ۰.۴٪ افزایش یافته است که منجر به افزایش ۱.۷ درصدی سالانه شده است، اگرچه بازار به طور قابل توجهی در حال خنک شدن است. این پس‌زمینه اقتصادی گسترده‌تر شامل تعرفه‌ها، سرمایه‌گذاری هوش مصنوعی که رشد را تقویت می‌کند، و مسیر نامشخص فدرال رزرو، محیطی پرمخاطره ایجاد می‌کند که در آن پذیرش ساختاری بیت‌کوین – از جمله پذیرش توسط خزانه‌داری شرکت‌ها و جریان‌های قوی ETF – توسط نقدینگی محدود و احساسات ریسک‌گریز مورد آزمایش قرار می‌گیرد. ما از نزدیک منتظر هرگونه حرکت بالای ۹۰ هزار دلار هستیم، که می‌تواند تأیید کند که روند انباشت زنجیره‌ای صعودی آماده است تا از موانع کلان اقتصادی رها شود. تحلیل اخبار این متن اصلی گزارش روزانه اخبار و بنیادی بیت‌مورفو (BitMorpho) برای روز چهارشنبه، 31 دسامبر 2025 است. *** عملکرد قیمت بیت‌کوین: تثبیت تحت فشار کلان اقتصادی بیت‌کوین با پایان یافتن سال 2025، محکم در یک محدوده معاملاتی تنگ لنگر انداخته و نزدیک به سطح 88,329 دلار در نوسان است. ناتوانی در شکستن منطقه مقاومت حیاتی 90,000 دلار نشان‌دهنده نقدینگی محدود و حس ریسک‌گریزی است که از عدم قطعیت‌های کلان اقتصادی پس از آخرین صورتجلسه FOMC نشأت می‌گیرد. در حالی که عملکرد قیمت نشان‌دهنده عدم تصمیم‌گیری است، سلامت زیربنایی شبکه و موقعیت‌گیری‌های نهادی داستانی پیچیده‌تر از استحکام ذاتی که توسط نیروهای خارجی به چالش کشیده می‌شود را روایت می‌کند. بازار اخیراً شاهد کاهش قیمت بوده و بیت‌کوین روز پنجشنبه پیش از یک بازیابی جزئی، زیر 87,000 دلار معامله شد که حساسیت آن را به نوسانات فوری نقدینگی برجسته می‌سازد. از نظر فنی، بیت‌کوین در حال آزمایش میانگین متحرک ساده (SMA) 100 هفته‌ای است، سطحی که از نظر تاریخی مهم بوده و اغلب در صورت شکست قاطع، پیش‌درآمد اصلاحات عمده چرخه‌ای بوده است. معامله‌گران به دقت بسته شدن هفتگی را زیر نظر دارند تا ببینند آیا این حمایت بلندمدت پابرجا می‌ماند یا خیر، زیرا شکست آن می‌تواند سیگنالی برای آزمایش مجدد سطوح بسیار پایین‌تر باشد، که بر اساس الگوهای تاریخی احتمالاً تا محدوده 50,000 دلار خواهد بود. در بازه‌های زمانی کوتاه‌تر، تلاشی برای بازپس‌گیری میانگین متحرک 20 روزه وجود دارد که حفظ آن می‌تواند نشان‌دهنده یک تغییر روند جزئی باشد، هرچند تحلیلگران محتاط باقی می‌مانند. احساسات جامعه و پویایی‌های درون زنجیره‌ای احساسات بازار که توسط شاخص ترس و طمع اندازه‌گیری می‌شود، به سطح ترس شدید (21) عقب‌نشینی کرده است که نشان‌دهنده نگرانی مداوم در پایان سال است. این سطح، اگرچه پایین‌تر از کمترین میزان سالانه 10 است، اما نشان می‌دهد که اعتماد پس از اوج اکتبر نزدیک به 126,000 دلار همچنان شکننده است. افزایش حجم اجتماعی در زمان افت قیمت‌ها، نشان‌دهنده خریدهای واکنشی توسط معامله‌گران خرد در زمان کاهش قیمت است، اما این امر تاکنون به شتاب صعودی پایداری تبدیل نشده است. با این حال، داده‌های درون زنجیره‌ای تصویری از قاطعیت ساختاری در میان بازیگران کلیدی ارائه می‌دهند. دارندگان بلندمدت (LTHs) در ماه‌های گذشته انباشت قابل توجهی را نشان داده‌اند که بیانگر باور به روایت بلندمدت است، حتی در حالی که در قیمت‌های فعلی بالا توزیع می‌کنند. علاوه بر این، گزارش‌ها حاکی از آن است که «نهنگ‌ها» (دارندگان بزرگ) اوایل دسامبر درگیر یک خرید تهاجمی 47,600 بیت‌کوین بودند که نشان‌دهنده یک تغییر واضح از فاز توزیع مشاهده شده در هفت هفته قبل است. این واگرایی ترس در احساسات در مقابل انباشت در کیف پول‌ها روایت تعادل شکننده‌ای را تقویت می‌کند که در آن قاطعیت نهادی منتظر یک کاتالیزور کلان اقتصادی برای شکستن محدوده معاملاتی فعلی است. پذیرش نهادی و رشد اکوسیستم در حالی که استراتژی‌های خرید فردی شرکتی تغییراتی را تجربه کرده‌اند مانند شرکتی با حمایت دیوید بکهام که پس از جذب 48 میلیون دلار، استراتژی خرید بیت‌کوین خود را متوقف کرد روند گسترده‌تر خزانه شرکتی و ادغام نهادی همچنان یک عامل باد مثبت بلندمدت است. یکی از داستان‌های بزرگ اکوسیستم در پایان سال مربوط به متال‌پلنت (Metaplanet) بود که تأیید سهامداران را برای برنامه‌ای جاه‌طلبانه جهت انباشت 210,000 بیت‌کوین تا سال 2027 دریافت کرد و استراتژی مایکرو استراتژی (MicroStrategy) را تقلید کرد اما با استفاده از بازارهای سرمایه ژاپن. این امر نشان‌دهنده برنامه‌های انباشت استراتژیک تهاجمی بلندمدت در سراسر جهان است. در اکوسیستم گسترده‌تر، فعالیت توسعه همچنان قوی است، به ویژه در راه‌حل‌های لایه-2 بیت‌کوین، که شاهد افزایش ساخت و ساز هستند زیرا توسعه‌دهندگان قصد دارند از BTC به عنوان دارایی پایه برای تراکنش‌های پیچیده‌تر استفاده کنند. اگرچه کل ارزش بازار کریپتو نزدیک به 2.96 تریلیون دلار تثبیت شده است، بازار به جای گسترش سفته‌بازی آشکار، روند انباشت تدافعی را نشان می‌دهد. محیط نظارتی: وضوح و همگرایی محیط نظارتی حوزه‌ای است که وضوح فزاینده‌ای را فراهم می‌کند، که به طور تاریخی از پذیرش نهادی حمایت می‌کند. در حالی که صورتجلسه FOMC آمریکا بر عناوین خبری تسلط داشت، تحولات نظارتی جهانی در سال 2025 بر چارچوب‌های جامع به جای اجرای واکنشی تأکید داشتند. به عنوان مثال، در ایالات متحده، کارکنان SEC راهنمایی‌های بیشتری در مورد نحوه نگهداری دارایی‌های رمزنگاری شده فیزیکی توسط کارگزاری‌ها صادر کردند و الزامات نگهداری را با تشریح لزوم دسترسی به کلیدهای خصوصی برای انتقال درون زنجیره‌ای، شفاف‌سازی کردند. در همین حال، بریتانیا فعالانه در تلاش است تا با اجرای یک رژیم نظارتی قاطع که قرار است از سال 2027 اجرایی شود، خود را به عنوان «مقصد جهانی دارایی‌های دیجیتال» معرفی کند و هدف آن افزایش شفافیت و حمایت از مصرف‌کننده است. این حرکت به سوی قوانین تعریف شده، قطعیت لازم را برای بازیگران سنتی مالی فراهم می‌کند تا ادغام خود را عمیق‌تر کنند، همانطور که در مشارکت‌های عمده فین‌تک در طول سال 2025 با بانک‌ها و صرافی‌های بزرگ دیده شد. چشم‌انداز نتیجه‌گیری: آزمون تثبیت پایان سال برای محک زدن باورمندی ساختاری همانطور که سال ۲۰۲۵ به پایان خود نزدیک می‌شود، بیت‌کوین خود را در یک تثبیت محدود و تنگاتنگ در حدود سطح ۸۸,۳۲۹ دلار می‌یابد، که بین فشارهای کلان اقتصادی کوتاه‌مدت و قدرت بنیادین شبکه گرفتار شده است. ناتوانی در عبور از مقاومت ۹۰,۰۰۰ دلار، همراه با عقب‌نشینی احساسات بازار به 'ترس شدید' (۲۱)، تصویری از احتیاط در کوتاه‌مدت را ترسیم می‌کند. این عدم قطعیت به طور حیاتی در میانگین متحرک ساده ۱۰۰ هفته‌ای (SMA) که از نظر تاریخی اهمیت دارد، در حال اجرا است؛ جایی که یک بسته شدن قاطع هفتگی، مسیر کوتاه‌مدت تا میان‌مدت را به شدت تعیین خواهد کرد. در حالی که داده‌های درون‌زنجیره‌ای حاکی از باورمندی دارندگان بلندمدت است، شکنندگی فعلی بازار آن را به شدت مستعد نوسانات نقدینگی می‌کند. چشم‌انداز بنیادی کلی به طور قطعی مختلط است و به دلیل سایه سنگین کلان اقتصادی و تحت آزمایش بودن حمایت فنی کلیدی، کمی محتاطانه متمایل است. برای ۲۴ تا ۴۸ ساعت آینده، سرمایه‌گذاران باید دو عامل اصلی را زیر نظر داشته باشند: اول، بسته شدن هفتگی نسبت به SMA 100 هفته‌ای برای تأیید حمایت یا یک اصلاح عمیق‌تر؛ و دوم، هرگونه تغییر قابل توجه در شرایط نقدینگی که ممکن است کاتالیزوری برای شکستن محدوده فعلی فراهم کند. اگر ۸۷,۰۰۰ دلار قاطعانه از دست برود، آزمایش‌های نزولی بیشتری ممکن است آغاز شود. *** *سلب مسئولیت: این گزارش صرفاً جنبه اطلاع‌رسانی دارد و به منزله مشاوره مالی تلقی نمی‌شود. همیشه قبل از تصمیم‌گیری‌های سرمایه‌گذاری، تحقیقات خود را انجام دهید.*