مقدمه خبر صبح بخیر، وفاداران ارزهای دیجیتال، و به گزارش روزانه اخبار و اصول بنیادی بیت مورفو برای پنجشنبه، ۱۸ دسامبر ۲۰۲۵ خوش آمدید. چشم‌انداز دارایی‌های دیجیتال در حال حاضر تحت تاثیر عدم قطعیت‌های کلان اقتصادی و افت قابل توجه در نوسانات قیمت بیت کوین تعریف می‌شود. بیت کوین به زیر سطح حیاتی ۹۰,۰۰۰ دلار سقوط کرده و صبح امروز با نرخی حدود ۸۶,۰۰۰ دلار، که پایین‌ترین سطح آن در بیش از دو هفته گذشته است، معامله می‌شود؛ این نشان دهنده کاهش تقریبی ۷ درصدی نسبت به ابتدای سال جاری و فاصله قابل توجهی از اوج‌های اکتبر ۲۰۲۵ است. این فشار نزولی همزمان با بادهای مخالف کلان اقتصادی ادامه دار است و نشان می‌دهد که بازار در یک نقطه عطف حیاتی قرار دارد که یا باید تثبیت شود یا زیان‌ها را به سال نو بکشاند. بزرگترین خبر بنیادی امروز کاملاً بر روی فدرال رزرو و تغییر احتمالی در موضع سخت‌گیرانه آن متمرکز است. بازارها به شدت بر رقابت برای جانشینی رئیس فعلی فدرال رزرو متمرکز هستند، که در آن کریستوفر والر، فرماندار - که به دلیل دیدگاه نسبتاً مطلوبش نسبت به دارایی‌های دیجیتال شناخته می‌شود - به عنوان یک مدعی مهم در گفتگوها با دولت جدید ظاهر شده است. این حدس و گمان به خودی خود لرزه‌هایی ایجاد می‌کند، زیرا چرخش احتمالی به سمت نرخ‌های بهره پایین‌تر – سناریویی که مورد علاقه جو سیاسی فعلی است – به طور تاریخی نقدینگی را تقویت می‌کند که اغلب به سمت دارایی‌های پرریسک‌تری مانند بیت کوین سرازیر می‌شود. با این حال، اظهارات اخیر مقامات فدرال رزرو در مورد باقی ماندن نرخ‌ها بالاتر از سطح خنثی و انتظارات تورمی، این چشم‌انداز را پیچیده می‌کند. با این حال، معیارهای درون زنجیره‌ای (On-chain metrics) تصویری ظریف‌تر را در زیر سطح قیمت نشان می‌دهند. اگرچه صندوق‌های قابل معامله در بورس (ETF) اسپات بیت کوین اخیراً شاهد خروج سرمایه بوده‌اند، شواهدی وجود دارد که نشان می‌دهد دارندگان بزرگ، یا «نهنگ‌ها»، علیرغم نوسانات کوتاه‌مدت، به انباشت بیت کوین در طول ماه دسامبر ادامه داده‌اند که نشان‌دهنده اعتقاد بنیادین آن‌ها است. این واگرایی بین بازخرید ETFها و انباشت نهنگ‌ها یک شاخص بنیادی کلیدی است که ما به دقت آن را پیگیری خواهیم کرد. با ما همراه باشید زیرا عمیق‌تر به داده‌های درون زنجیره‌ای می‌پردازیم و به دنبال سطوح حمایت حیاتی می‌گردیم در حالی که بازار برنامه انتشار داده‌های تورمی امروز را هضم می‌کند. تحلیل اخبار صبح بخیر، مؤمنان کریپتو، و به گزارش روزانه اخبار و بنیادی بیت‌مورفو (BitMorpho) برای روز پنجشنبه، ۱۸ دسامبر ۲۰۲۵ خوش آمدید. چشم‌انداز دارایی‌های دیجیتال در حال حاضر تحت تأثیر عدم اطمینان کلان اقتصادی و کاهش قابل توجه در حرکت قیمت بیت‌کوین تعریف می‌شود. بیت‌کوین (BTC) به زیر سطح بحرانی ۹۰,۰۰۰ دلار سقوط کرده و با رسیدن به پایین‌ترین سطح خود در بیش از دو هفته گذشته، صبح امروز در حدود ۸۶,۰۰۰ دلار معامله می‌شود که تقریباً ۷ درصد نسبت به ابتدای سال کاهش داشته و از اوج‌های اکتبر ۲۰۲۵ بسیار فاصله گرفته است. این فشار نزولی همزمان با چالش‌های کلان اقتصادی مداوم است و نشان می‌دهد که بازار در یک نقطه عطف حیاتی قرار دارد تا یا تثبیت شود یا ضررها را به سال جدید بکشاند. مهم‌ترین خبر بنیادی امروز مستقیماً بر فدرال رزرو و احتمال تغییر موضع سخت‌گیرانه آن متمرکز است. بازارها به شدت بر رقابت برای جانشینی رئیس فعلی فدرال رزرو متمرکز شده‌اند، جایی که کریستوفر والر، فرماندار، که دیدگاه نسبتاً مساعدی نسبت به دارایی‌های دیجیتال دارد، به عنوان یکی از مدعیان اصلی در گفتگوها با دولت جدید ظاهر شده است. این گمانه‌زنی به خودی خود موج‌هایی ایجاد کرده است، زیرا چرخش احتمالی به سمت نرخ‌های بهره پایین‌تر سناریویی که توسط شرایط سیاسی فعلی حمایت می‌شود به طور سنتی نقدینگی را تقویت می‌کند که اغلب به دارایی‌های پرریسک‌تری مانند بیت‌کوین سرازیر می‌شود. با این حال، اظهارات اخیر مقامات فدرال رزرو مبنی بر اینکه نرخ‌ها همچنان بالاتر از نرخ خنثی باقی خواهند ماند و انتظارات تورمی، این چشم‌انداز را پیچیده می‌کند. رئیس جمهور ترامپ علناً اعلام کرده است که رئیس فدرال رزرو بعدی او «به میزان زیادی به نرخ‌های بهره پایین‌تر اعتقاد خواهد داشت»، که این امر می‌تواند احساسات رشد محور را تقویت کند و به دارایی‌های ریسکی مانند بیت‌کوین کمک نماید. فرماندار والر، به عنوان یکی از مدعیان اصلی این سمت، به خاطر موضع طرفدار کریپتو شناخته می‌شود و انتصاب او می‌تواند فشارهای نظارتی بر بخش‌هایی مانند استیبل‌کوین‌ها و دیفای را کاهش دهد. با این وجود، خود والر اظهار داشته است که نرخ‌ها هنوز حداقل ۵۰ واحد پایه بالاتر از نرخ خنثی هستند. تمرکز کلان: داده‌های تورم در کانون توجه تمام نگاه‌ها به تقویم اقتصادی امروز است، با انتشار داده‌های بسیار مورد انتظار شاخص بهای مصرف‌کننده نوامبر (CPI) در ساعت ۸:۳۰ صبح به وقت شرقی. این انتشار به ویژه اهمیت دارد زیرا اداره آمار کار (BLS) به دلیل تعطیلی دولت فدرال نتوانست داده‌های اکتبر را جمع‌آوری کند، به این معنی که گزارش نوامبر وزن بیشتری در درک تصویر فعلی تورم دارد. تحلیلگران انتظار دارند تورم بالاتر از هدف ۲ درصدی فدرال رزرو باقی بماند. یک قرائت CPI داغ‌تر از حد انتظار ممکن است فدرال رزرو را وادار به احتیاط در مورد کاهش نرخ‌ها کند، در حالی که یک قرائت کاهشی ممکن است تمایل به کاهش نرخ‌ها را تقویت کرده و به طور بالقوه از دارایی‌های ریسکی حمایت کند. این وضعیت با کاهش اخیر نرخ بهره توسط فدرال رزرو پیچیده‌تر می‌شود، زیرا بازار در حال جذب پیامدهای سیاستی است که انتظار می‌رود نرخ‌ها را برای چندین سال بالای ۳ درصد نگه دارد. واگرایی زنجیره‌ای: نهنگ‌ها در بحبوحه خروج‌های ETF انباشت می‌کنند در زیر ضعف قیمت سطحی، معیارهای درون زنجیره‌ای یک واگرایی جذاب در اطمینان بازار را نشان می‌دهند. در حالی که احتیاط کوتاه‌مدت از طریق خروج‌های قابل توجه از ETFهای اسپات بیت‌کوین که اخیراً شاهد بازخرید خالص بیش از ۶۳۴ میلیون دلار در دو روز بودند آشکار است، بازیگران بلندمدت با انگیزه اطمینان در حال جذب فعالانه عرضه هستند. داده‌ها نشان می‌دهد که تقاضای نهادی، از جمله انباشت خزانه‌داری شرکتی (مانند خرید مداوم استراتژی)، برای چندین روز متوالی از عرضه استخراج شده روزانه پیشی گرفته است و اولین کاهش خالص عرضه از اوایل نوامبر را رقم زده است. به طور خاص، کیف پول‌هایی که بین ۱,۰۰۰ تا ۱۰,۰۰۰ بیت‌کوین نگهداری می‌کنند، در ۶۰ روز گذشته خریدار خالص بوده‌اند. این انباشت نهنگ‌ها، که اغلب یک شاخص متضاد است، نشان می‌دهد که دارندگان بزرگ سطح زیر ۹۰,۰۰۰ دلار را به عنوان یک نقطه ورود قوی در نظر می‌گیرند و یک کف ساختاری بالقوه برای بهبود قیمت ایجاد می‌کنند. این وضعیت که توسط تحلیلگران به عنوان «بازاری در حال گذار» توصیف می‌شود، اضطراب سرمایه‌گذاران کوتاه‌مدت را در برابر موقعیت‌یابی استراتژیک بلندمدت قرار می‌دهد. احساسات جامعه و فشارهای نظارتی پنهان احساسات جامعه در حال حاضر بازتابی از حرکت قیمت است و با توجه به خوانش پایین شاخص ترس و طمع کریپتو، به سمت «ترس شدید» متمایل شده است. این با استرس کلی بازار و سودگیری گروه‌هایی که در نزدیکی اوج‌های اکتبر خرید کرده‌اند، همسو است، به طوری که بسیاری از واردشدگان به ETFها در حال حاضر در ضرر هستند. روایت نظارتی همچنان مانند یک زمزمه پس‌زمینه باقی مانده است که به طور ذاتی به گمانه‌زنی در مورد رئیس فدرال رزرو مرتبط است. هرگونه تغییر درک شده توسط دولت جدید به سمت دیدگاه مساعدتر نسبت به دارایی‌های دیجیتال، که توسط انتصاب احتمالی والر هدایت می‌شود، می‌تواند تأثیر قابل توجهی بر احساسات جامعه و جریان سرمایه در ماه‌های آینده بگذارد، به شرطی که داده‌های تورم فوری این انتظار را مختل نکند. در نتیجه، بیت‌کوین در حال حاضر بین فشار فنی فوری ناشی از عدم اطمینان کلان اقتصادی و پشتیبانی بنیادی قوی و زیربنایی ناشی از انباشت عمده گرفتار شده است. داده‌های CPI امروز به عنوان کاتالیزور اصلی عمل خواهد کرد تا مشخص شود آیا این پشتیبانی می‌تواند به یک تثبیت فوری ترجمه شود یا فشار فروش به آزمایش مناطق حمایتی پایین‌تر ادامه خواهد داد. چشم‌انداز نتیجه‌گیری: پیمایش دوراهی سیاست‌های کلان اقتصادی و واقعیت بازار خلاصه، گزارش اخبار روزانه و اصول بنیادین بیت‌مورفو برای روز پنجشنبه، ۱۸ دسامبر ۲۰۲۵، تصویری مختلط اما به شدت نامطمئن از بیت‌کوین ارائه می‌دهد. واقعیت فوری بازار، فشار نزولی است، به طوری که بیت‌کوین با معامله در سطح ۸۶,۰۰۰ دلار، یعنی به میزان قابل توجهی پایین‌تر از اوج‌های اخیر، نشان‌دهنده سرد شدن واضح در فعالیت‌های قیمتی در بحبوحه احتیاط کلان اقتصادی گسترده‌تر است. با این حال، زیربنای بنیادی با کاتالیزورهای صعودی بالقوه و قدرتمند، هرچند حدسی، آمیخته شده است. تمرکز شدید بر رهبری آتی فدرال رزرو و چرخش احتمالی سیاست‌ها به ویژه احتمال قوی انتصاب یک فرد طرفدار ارزهای دیجیتال مانند فرماندار واللر، که توسط موضع حمایتی رئیس‌جمهور ترامپ از رشد تحریک شده است در صورت تحقق انتظارات کاهش نرخ بهره، یک باد موافق قابل توجه ارائه می‌دهد. این تغییر احتمالی سیاست به عنوان یک وزنه تعادل حیاتی برای افت فعلی قیمت عمل می‌کند. برای ۲۴ تا ۴۸ ساعت آینده، سرمایه‌گذاران باید تمرکز لیزری خود را بر انتشار داده‌های تورم مورد انتظار نوامبر و هرگونه اظهارنظر جدید از سوی مقامات فدرال رزرو در مورد زمان و میزان هرگونه تعدیل نرخ حفظ کنند. این نقاط داده، در کنار اخبار در حال تحول در مورد انتخاب رئیس فدرال رزرو، محرک‌های اصلی خواهند بود که تعیین می‌کنند آیا بیت‌کوین در نزدیکی ۸۶,۰۰۰ دلار کف پیدا می‌کند یا روند نزولی خود را تمدید خواهد کرد. *سلب مسئولیت:* *این گزارش صرفاً جهت اطلاع‌رسانی است و به منزله توصیه مالی محسوب نمی‌شود. همیشه قبل از تصمیم‌گیری‌های سرمایه‌گذاری، تحقیقات شخصی خود را انجام دهید.*