مقدمة الخبر أخبار وتحليلات بيت-مورفو اليومية: لقطة بيتكوين - الخميس، 11 ديسمبر 2025 صباح الخير أيها المستثمرون في العملات المشفرة. بينما نتجاوز المحفز الاقتصادي الكلي المحوري ليوم أمس، تظهر البيتكوين علامات المرونة، حيث تتداول بثبات فوق مستوى 90,000 دولار على الرغم من حركة السعر الفورية التي قد تشير إلى خلاف ذلك. يتحول تركيز اليوم من *الترقب* لقرار الاحتياطي الفيدرالي إلى *عواقبه*، بالإضافة إلى تحولات مهمة على السلسلة تشير إلى صحة هيكلية أعمق لعملة البيتكوين. يبقى المحرك الأهم للسوق هو قرار السياسة النقدية الصادر عن الاحتياطي الفيدرالي بتاريخ 10 ديسمبر. أعلن اجتماع اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة (FOMC) عن خفض سعر الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس، وهو المتوقع على نطاق واسع، مما رفع النطاق المستهدف إلى ما بين 3.50٪ و 3.75٪، مسجلاً التخفيض المتتالي الثالث. وبينما دفع هذا التحرك البيتكوين مبدئيًا نحو مستوى 94,500 دولار، كانت الرسالة الكامنة منقسمة بشكل ملحوظ، حيث اعترض ثلاثة أعضاء على القرار وهو أعلى عدد منذ سبتمبر 2019. قلل جيروم باول، محافظ الفيدرالي، من توقعات رفع الفائدة على المدى القريب، مما وفر دعمًا فوريًا للأصول الخطرة. من منظور أساسي، ترسم البيانات على السلسلة صورة بناءة غالبًا ما تحجبها التقلبات قصيرة الأجل. تسلط تقارير المحللين الضوء على تباين كبير: احتياطيات البيتكوين في البورصات تستمر في الانخفاض، لتنخفض إلى مستويات قريبة من الأدنى تاريخيًا عند حوالي 2.76 مليون بيتكوين، حتى مع تصحيح الأسعار الفورية في أواخر عام 2025. يشير هذا إلى أن الحائزين على المدى الطويل يسحبون البيتكوين إلى التخزين البارد بدلاً من الاستعداد للبيع، مما يدل على قناعة قوية على الرغم من اضطراب السوق. علاوة على ذلك، تجاوزت حيازات الشركات من البيتكوين حاجز المليون بيتكوين بشكل حاسم، مما يوفر قاعدة طلب جديدة وقوية تميز هذه الدورة. أخيرًا، يضيف المشهد المالي الأمريكي طبقة أخرى من التعقيد؛ حيث أفادت وزارة الخزانة عن عجز في الميزانية بلغ 173 مليار دولار لشهر نوفمبر، وهو أقل من المتوقع، مدعومًا جزئيًا بإيرادات الرسوم الجمركية. هذه الخلفية المتمثلة في تيسير السياسة النقدية وتلاقيها مع علامات الاحتكاك المالي بالتزامن مع التكهنات المستمرة بشأن المرشح المحتمل للرئيس ترامب لمنصب محافظ الفيدرالي القادم، كيفن هاسيت ستحدد معنويات السوق مع اقترابنا من العام الجديد. راقبوا عن كثب التدفقات المؤسسية اليوم بعد إعلان الفيدرالي. تحليل الأخبار يركز هذا الجزء من أخبار وتحليلات بيت مورفو اليومية على رد فعل السوق الفوري، والبيانات الهيكلية، والتيارات السياسية التي تشكل المسار القريب لعملة البيتكوين. توطيد ما بعد اجتماع الفيدرالي: السعر يحافظ على مستوى 90 ألف دولار كدعم للصمود بعد خفض سعر الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس الذي توقعه السوق على نطاق واسع من قبل الاحتياطي الفيدرالي في 10 ديسمبر، تُظهر البيتكوين حالة التوطيد المميزة التي تلي المحفزات، حيث تجد دعمًا شمال مستوى 90,000 دولار النفسي. وبينما شهد رد الفعل الأولي اختبارًا عابرًا للبيتكوين لنطاق 94,500 دولار، يشير الطبيعة المنقسمة لتصويت اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة (FOMC) حيث عارض ثلاثة أعضاء القرار إلى وجود قلق كامن بشأن وتيرة التيسير النقدي المستقبلية. هذا الحذر في رسائل البنك المركزي خفف من حدة النشوة الصعودية الفورية، مما أجبر البيتكوين على التداول الجانبي بينما يستوعب السوق تداعيات موقف السياسة الذي يتراخى ببطء ولكنه لا يزال منقسمًا. يركز السوق الآن بوضوح على التوجيهات المستقبلية، متجاوزًا عملية خفض سعر الفائدة نفسها لتقييم احتمالية حدوث تخفيضات إضافية مع اقترابنا من العام الجديد. قوة على السلسلة: حاملو السجلات الطويلة يضاعفون استثماراتهم تبقى الرواية الأكثر إقناعًا تحت السطح، حيث تشير المقاييس على السلسلة إلى صحة هيكلية كبيرة، مما يتناقض مع تقلب سعر السوق الفوري. انخفضت احتياطيات البيتكوين في البورصات إلى حوالي 2.76 مليون بيتكوين، لتصل إلى مستويات قريبة من أدنى مستوياتها على الإطلاق. يشير هذا الانخفاض الحاد في العرض المتاح بسهولة، والذي *تسارع* بشكل ملحوظ خلال تصحيح الأسعار في أواخر نوفمبر/أوائل ديسمبر، إلى تراكم وليس استسلامًا. يقوم الحيتان وحاملو السجلات الطويلة بسحب البيتكوين بنشاط من الجهات الوصائية المركزية إلى التخزين البارد، مما يشير إلى قناعة قوية بجدوى القيمة طويلة الأجل للأصل على الرغم من الاضطرابات قصيرة الأجل في السوق. يضع هذا التضييق في المعروض السائل أساسًا بناءً في حال عودة المعنويات الصعودية، حيث يتوفر عدد أقل من البيتكوين لتلبية زيادات الطلب المحتملة. علاوة على ذلك، يتجلى الطابع المؤسسي المستمر للبيتكوين، حيث تجاوز إجمالي المقتنيات المؤسسية علامة المليون بيتكوين بشكل حاسم، مما يخلق قاعدة طلب جديدة وقوية. التحول في التركيز التنظيمي إلى خلافة محافظ الفيدرالي مع إدارة عدم اليقين الاقتصادي الكلي الفوري من خلال خفض أسعار الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي، يتحول الاهتمام السياسي إلى القيادة المستقبلية للبنك المركزي. لا تزال التكهنات مرتفعة بشأن اختيار الرئيس ترامب لخلف محافظ الفيدرالي القادم، حيث يبرز كيفن هاسيت باستمرار كمرشح متقدم. يتماشى هاسيت، المدير الحالي للمجلس الاقتصادي الوطني، مع تفضيل الإدارة لأسعار فائدة أقل وربما رقابة تنظيمية أقل على القطاع المصرفي. وفي حين تنتهي فترة باول في مايو، بدأ السوق في تسعير توقعات لـ "فيدرالي" أكثر تساهلاً (Dovish) تحت قيادة هاسيت، مما قد يعمل كـ "ريح خلفية" ثابتة للأصول الخطرة مثل البيتكوين إذا تحقق هذا التعيين. يوفر هذا البعد السياسي محركًا رئيسيًا للمعنويات، مما يتناقض مع البيانات المالية التي تظهر عجزًا في الميزانية لشهر نوفمبر بلغ 173 مليار دولار، وهو أقل من المتوقع، مدعومًا جزئيًا بإيرادات الرسوم الجمركية. على الرغم من أن هذا الوضع المالي أفضل من المتوقع، إلا أن الحجم الهائل للديون الوطنية يستمر في تغذية السرديات المتعلقة بالأصول النادرة مثل البيتكوين كتحوط محتمل ضد مخاوف الاستقرار المالي طويل الأجل. النظام البيئي والتدفقات المؤسسية بينما هيمنت حركة سعر البيتكوين على العناوين الرئيسية، تستمر التحركات الاستراتيجية عبر النظام البيئي الأوسع. تعمل البورصات الكبرى على ترسيخ العلاقات المؤسسية؛ على سبيل المثال، أعلنت Bybit عن شراكة استراتيجية مع شركة تابعة لـ Circle لتعزيز سيولة USDC وزيادة سرعة عمليات الإيداع/السحب بالعملات الورقية، مما يشير إلى تزايد تداخل العملات المستقرة المنظمة مع البنية التحتية الرئيسية للتداول. وفي الوقت نفسه، تواصل Coinbase سعيها لتصبح جسرًا أساسيًا للتمويل التقليدي (TradFi)، حيث تشير التقارير إلى تحركها نحو المشتقات متعددة الأصول وتوسيع الاتصال المصرفي. تؤكد هذه التطورات أن التبني المؤسسي والبنيوي لا يزال يسير على المسار الصحيح تمامًا، مما يضيف طبقات من المنفعة والامتثال التي تدعم فرضية النمو طويلة الأجل للبيتكوين حتى في الوقت الذي يتأرجح فيه سعره حول مستويات تقنية رئيسية. يجب على المستثمرين مراقبة التدفقات المؤسسية اليومية بحثًا عن علامات اهتمام متجدد بالشراء بعد اتصالات الاحتياطي الفيدرالي بالأمس. التوقعات الخلاصة: استيعاب حالة عدم اليقين، مبنية على التراكم رد فعل السوق الفوري بعد خفض الاحتياطي الفيدرالي بمقدار 25 نقطة أساس يكشف عن صورة مختلطة على المدى القصير، يسيطر عليها استيعاب المستثمرين للنبرة الحذرة التي اتسم بها اجتماع اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة (FOMC). وبينما وفر خفض سعر الفائدة دفعة أولية، ألقت الأصوات المعارضة بظلال من عدم اليقين في السياسة، مما أدى إلى مرحلة التماسك الحالية للبيتكوين التي تحوم بثبات فوق مستوى الدعم 90,000 دولار. ومع ذلك، عند النظر إليها من منظور البيانات الهيكلية، فإن التوقعات الأساسية تظل إيجابية بشكل حاسم. يؤكد الانخفاض الدراماتيكي في احتياطيات البورصات إلى أدنى مستوياتها منذ عدة سنوات أن حاملي المراكز طويلة الأجل يعززون مراكزهم، ويسحبون العرض ويشيرون إلى قناعة عميقة بقيمة البيتكوين على الرغم من تحركات الأسعار المتقلبة. يعمل هذا التشديد في السيولة كأرضية بناءة، مما يشير إلى أن أي تحرك صعودي مستدام قد يتضخم بسبب محدودية التوافر على السلسلة. بالنسبة للساعات الـ 24 إلى 48 القادمة، يجب على المستثمرين مراقبة نقطة التحول 90,000 دولار عن كثب على خلفية تفسير التوجيهات المستقبلية. قد يشير الرفض الحاسم لهذا المستوى إلى تراجع أعمق يختبر مستويات الدعم الأدنى، في حين أن الثبات القوي، مقترنًا بارتفاع حجم التداول، قد يشير إلى أن السوق قد استوعبت رسالة FOMC بالكامل ومستعدة للنظر نحو زخم صعودي متجدد مدفوعًا بتقلص العرض. *** *إخلاء المسؤولية: هذا التقرير للأغراض المعلوماتية فقط ولا يشكل نصيحة مالية. قم دائمًا بإجراء أبحاثك الخاصة قبل اتخاذ قرارات الاستثمار.*