البيتكوين معلق على قرار الفيدرالي وسط إشارات اقتصادية متباينة وتنظيمات داعمة

مقدمة الخبر أخبار وتحليلات بيت‌مورفو اليومية: بيتكوين يتمسك بقرار الفيدرالي وسط إشارات متباينة الأربعاء، 10 ديسمبر 2025 – تجد أسواق العملات المشفرة، بقيادة البيتكوين، نفسها في حالة ترقب مشدود بينما يختتم الاحتياطي الفيدرالي اجتماعه الذي طاله التدقيق لشهر ديسمبر اليوم. تسيطر التوقعات المتعلقة بالسياسة النقدية على السرد، حتى مع إدخال بيانات العمل الجديدة، وإن كانت غير مكتملة، لتعقيد المشهد. بالنسبة للبيتكوين (BTC)، يظل المحفز الأساسي هو التخفيض المتوقع لأسعار الفائدة للمرة الثالثة على التوالي. لقد سعّرت الأسواق المالية احتمال بنسبة 88% لتخفيض بمقدار 25 نقطة أساس، مما سيؤدي إلى وصول سعر الأموال الفيدرالية إلى نطاق 3.50% إلى 3.75% – وهو الأدنى منذ حوالي ثلاث سنوات. ويُنظر إلى هذا التسهيل على أنه أمر بالغ الأهمية لدعم امتداد دورة صعودية محتملة، حيث يشير بعض المحللين مثل 'CZ' إلى أن 'دورة فائقة' قد تصل بحلول عام 2026، مدفوعة بهذا التحول في سياسة الفيدرالي. ومع ذلك، فإن الخلفية متباينة بشكل واضح. في إصدار رئيسي اليوم، أظهر مسح فرص العمل ودوران العمالة (JOLTS) لشهر أكتوبر أن الوظائف الشاغرة كانت مستقرة تقريبًا عند 7.7 مليون وظيفة، بينما تباطأت وتيرة التوظيف الفعلي بشكل ملحوظ. إن تباطؤ سوق العمل هذا، مقترنًا بالتضخم المستعصي الذي يُعزى جزئيًا إلى التأثيرات المستمرة للتعريفات الجمركية، يغذي الانقسام الداخلي للفيدرالي. علاوة على ذلك، تقوم المؤسسات الكبرى بتخفيف أهداف أسعار البيتكوين على المدى القريب؛ على سبيل المثال، خفض ستاندرد تشارترد توقعاته لنهاية عام 2025 إلى 100,000 دولار، مشيرًا إلى تباطؤ تدفقات صناديق الاستثمار المتداولة (ETFs). ومع ذلك، يُظهر تجميع الحيتان قناعة طويلة الأجل، حيث تمتص المعروض الذي قد يتردد فيه مستثمرو التجزئة. عالميًا، تضيف البيانات الاقتصادية لونًا لتوقعات السيولة: ارتفع مؤشر أسعار المستهلك في الصين في نوفمبر إلى 0.7% على أساس سنوي، بينما استمر مؤشر أسعار المنتجين في الانكماش، مما يشير إلى ضعف مستمر في بوابات المصانع على الرغم من الدعم الحكومي. جميع الأنظار تتجه الآن نحو إعلان اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة (FOMC) والمؤتمر الصحفي اللاحق لرئيسها باول للحصول على إرشادات مستقبلية تحدد تدفقات العملات المشفرة قصيرة الأجل ومعنويات السوق المتجهة نحو العام الجديد. تحليل الأخبار يبقى التركيز الفوري لمُتداولي البيتكوين مُرتبطًا بشكل وثيق باستنتاج مجلس الاحتياطي الفيدرالي (الـ Fed) بعد ظهر اليوم، حيث تمثل التخفيض المتوقع لسعر الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس المحور المركزي لاتجاه السوق. وفي حين تم تسعير احتمال بنسبة 88٪ لهذا التيسير، مما يشير إلى عودة محتملة إلى السياسة المتساهلة، فإن الإشارات الاقتصادية الكامنة ترسم صورة معقدة، مما يُخمد الحماس الفوري الواسع النطاق. النشاط التنظيمي يُشعل الثقة المؤسسية شهد المشهد التنظيمي حركة إيجابية وهامة تتناقض مع حالة عدم اليقين الاقتصادي الكلي. وفي تطور كبير، أذنت لجنة تداول العقود الآجلة للسلع (CFTC) لبورصات السلع الخاضعة لتنظيم CFTC (DCMs) بإدراج وتسهيل التداول في عقود العملات المشفرة "الفورية" (Spot) لأول مرة. هذا الترخيص، الذي يشمل العقود ذات الرافعة المالية التي تتم مقاصتها عبر DCOs للمشاركين الأفراد، يمثل تحولاً هيكليًا، حيث يرفع فعليًا مستوى العملات المشفرة من مجرد أصل مضاربة إلى أصل معترف به كضمان شرعي في المعاملات المالية رفيعة المستوى. علاوة على ذلك، أكد مكتب مراقب العملة (OCC) أنه يجوز للبنوك الوطنية الدخول في معاملات الأصول المشفرة "كوسيط غير مُعرض للمخاطر" (riskless principal). هذه الموافقات التنظيمية حيوية لتسهيل دخول المؤسسات، على الرغم من أن بعض اللاعبين الماليين الراسخين ما زالوا يعيدون تقييم مراكزهم قصيرة الأجل بعد تدفقات صناديق الاستثمار المتداولة (ETFs) الأخيرة. بيانات السلسلة الداخلية: الحيتان تمتص المعروض بينما يتردد الأفراد تكشف المقاييس على السلسلة عن تباين كلاسيكي في سلوك المستثمرين، يتماشى مع الحذر الملاحظ من مؤسسات مثل ستاندرد تشارترد. فبينما قد يتردد المستثمرون الأفراد أو يبيعون عند الارتفاع، يقوم كبار حاملي العملات، أو "الحيتان"، بتجميع البيتكوين بقوة. تُظهر البيانات أن المحافظ التي تحمل ما بين 10 و 10,000 بيتكوين تزيد من مخزونها، وتمتص سيولة كبيرة خلال التصحيحات السعرية الأخيرة حول مستوى 90,000 دولار. وصل هذا التجميع من قبل الحيتان إلى مستوى لم يُشهد له مثيل منذ ما يقرب من عامين، مما يشير إلى قناعة قوية لدى "الأموال الذكية" بأن هذا الانخفاض يمثل فرصة شراء. هذا الامتصاص، المقترن بانخفاض أرصدة البورصات حيث يفضل المستثمرون الحفظ الذاتي، يُضيق المعروض المتاح ويوفر أساسًا مرنًا للسوق. نمو النظام البيئي وسط الرياح المعاكسة الكلية يستمر النظام البيئي الأوسع للبيتكوين في إظهار علامات التطور، لا سيما في حلول التوسع (Scaling Solutions). ويشير نمو مشاريع الطبقة الثانية (Layer-2)، مثل جمع مشروع Bitcoin Hyper (HYPER) لتمويل كبير في مرحلة ما قبل البيع، إلى شهية متجددة للمضاربة على الأصل الرقمي الرائد، حيث يشهد نظام Ordinals البيئي أيضًا انتعاشًا. وفي الوقت نفسه، تعمل التجمعات الصناعية الكبرى مثل Bitcoin MENA في أبو ظبي على توحيد المشاركين العالميين، حيث تضم لاعبين رئيسيين من التعدين إلى البورصات، مما يعزز النضج المتزايد للصناعة. ويحدث هذا البناء التقني والمجتمعي الأساسي بينما تبقي البيانات الاقتصادية العالمية، مثل الضعف المستمر في المصانع الصينية المشار إليه بتقلص مؤشر أسعار المنتجين (PPI)، النظرة العامة للسيولة معقدة. معنويات المجتمع: التفاؤل الحذر يسود تحركت معنويات السوق العامة، المقاسة بمؤشر الخوف والجشع للعملات المشفرة، قليلاً خارج منطقة "الخوف الشديد"، حيث ارتفعت إلى 26 من 22، مما يشير إلى مزاج أكثر تفاؤلاً، وإن كان لا يزال حذرًا، قبل إعلان الاحتياطي الفيدرالي. وفي حين أن المحللين لديهم توقعات متباينة - يتوقع البعض ارتفاعًا تغذيه التخفيض في أسعار الفائدة، بينما يحذر آخرون من ديناميكية "اشترِ الشائعة، بع الخبر" - فقد ارتفعت القيمة السوقية إلى 3.2 تريليون دولار. ويشير هذا التوحيد حول مستوى 92,000 دولار إلى أن المشاركين يتحلون بالصبر، وينتظرون التوجيه المستقبلي للجنة السوق المفتوحة الفيدرالية (FOMC) لتأكيد التموضع الصعودي الحالي المدعوم بنشاط الحيتان القوي. ويظل اختبار صبر السوق وإدارة المخاطر هو الموضوع السائد حتى يقدم الاحتياطي الفيدرالي الحافز الواضح التالي. التوقعات الخلاصة: التنقل وسط رياح اقتصاد كلي معاكسة بدعم من التيارات التنظيمية الإيجابية