مقدمة الخبر صباح الخير وأهلاً بكم في تقرير الأخبار والمبادئ اليومية لـ "بيت مورفو" ليوم الأربعاء، 21 يناير 2026. إن معنويات تجنب المخاطر (Risk-off) التي تجتاح الأسواق التقليدية تؤثر بقوة على البيتكوين، الذي فقد أرضًا كبيرة خلال الليل. بعد التراجع لستة أيام متتالية، انخفض زوج BTC/USD دون مستوى الدعم الحاسم 90,000 دولار، مسجلاً أدنى مستوى له منذ أوائل يناير. يعكس هذا البيع تراجعات أوسع عبر الأسهم والسندات الخزانة طويلة الأجل والأصول الخطرة الأخرى، حيث شهدت الرموز الأصغر مثل الإيثر خسائر أكثر حدة. المحرك الأساسي لا يزال يتمثل في تصاعد حالة عدم الاستقرار الجيوسياسي المتمركزة حول الموقف العدواني للرئيس الأمريكي ترامب تجاه جرينلاند والتوترات التجارية الناتجة مع حلفاء الناتو. وبينما يتوجه ترامب إلى دافوس، يستمر الصراع في طغيان على المعنويات الكلية، حيث يلاحظ المحللون أن هذا التخفيف العالمي للمخاطر من الأصول الخطرة يرتبط مباشرة بتهديدات البيت الأبيض بفرض تعريفات جمركية على الدول الأوروبية. وتوضيحًا لهذا التحول في الثقة العالمية، أكد صندوق التقاعد الدنماركي AkademikerPension أنه يبيع كامل حيازته البالغة حوالي 100 مليون دولار من سندات الخزانة الأمريكية، مستشهدًا بـ "الوضع المالي السيئ للحكومة الأمريكية"، على الرغم من الاعتراف بأن الخلاف الحالي يعقد القرار. على صعيد البيانات الاقتصادية، أظهرت التقديرات الأولية لتقرير التوظيف الوطني لمعهد إدارة الموارد البشرية (ADP) الذي يغطي الأسابيع الأربعة المنتهية في 27 ديسمبر 2025، أن أرباب العمل من القطاع الخاص في الولايات المتحدة أضافوا ما متوسطه 8,000 وظيفة أسبوعيًا، مما يشير إلى اعتدال طفيف في زخم التوظيف. وفي الوقت نفسه، أظهرت المعنويات الأوروبية سردًا مضادًا، حيث قفز مؤشر ZEW الألماني للثقة الاقتصادية بشكل حاد إلى +59.6 في يناير، وهو الأعلى منذ منتصف عام 2021، على الرغم من المخاوف المستمرة بشأن السياسة التجارية الأمريكية غير المتوقعة. وفي دافوس، دعا نائب رئيس مجلس الدولة الصيني، خه لي فنغ، إلى تعددية الأطراف والتجارة الحرة، محذرًا من أن "الحروب التجارية والتعريفات الجمركية ليس لديها فائزون". بالنسبة للبيتكوين، تترجم هذه الهزات الاقتصادية الكلية حاليًا إلى ضغط هبوطي، مما يجعل منطقة ما دون 90 ألف دولار نقطة انعطاف رئيسية للمراقبة. تحليل الأخبار إن حالة النفور الحادة من المخاطر العالمية، المدفوعة بالتوترات الجيوسياسية المتصاعدة، قد كبحت صعود البيتكوين بشكل مفاجئ، مما دفع العملة المشفرة الرائدة للتراجع بثبات إلى منطقة ما دون 90,000 دولار بين عشية وضحاها. وكما يوحي السياق، تعكس هذه الحركة انخفاضات أوسع عبر الأصول الخطرة، والتي تغذيها إلى حد كبير الموقف العدواني للرئيس ترامب بشأن جرينلاند والتهديدات التجارية اللاحقة الموجهة ضد حلفاء الناتو. البيع الجماعي المدفوع بالعوامل الكلية يطغى على أساسيات العملات المشفرة يُعد الوضع الحالي للبيتكوين مثالاً نموذجياً لتصنيفه كأصل عالي الحساسية للعوامل الكلية. ويأتي الانخفاض في السعر دون مستوى 90,000 دولار النفسي صباح يوم الأربعاء، بعد ستة أيام متتالية من الخسائر، ليختبر أدنى مستوياته التي شوهدت منذ أوائل يناير. المحفز الأساسي هو التداعيات الجيوسياسية لإجراءات البيت الأبيض المتعلقة بجرينلاند، والتي يشير المحللون إلى أنها أدت تاريخياً إلى عمليات بيع كبيرة في البيتكوين عندما تتصاعد المخاطر التجارية. ويتفاقم هذا الضغط الهبوطي بسبب عدم الاستقرار في أسواق السندات، لا سيما المخاوف بشأن الصحة المالية اليابانية، مما أدى إلى هروب إلى الملاذات الآمنة مثل الذهب، الذي وصل إلى مستويات قياسية. من الواضح أن السوق يعطي الأولوية للأمان، مع إجماع عام يشير إلى نهج "الانتظار والمراقبة" بينما يعيد المستثمرون تقييم تعرضهم حتى تظهر إشارات أوضح للاقتصاد الكلي. وقد أدت التهديدات التجارية العدوانية من قبل الولايات المتحدة تجاه أوروبا إلى تضخيم المخاوف من صراع تجاري، مما يؤثر بشكل مباشر على شهية المخاطرة للأصول الرقمية. تباين على السلسلة: الحيتان تتراكم وسط ذعر المستثمرين الأفراد على الرغم من الانخفاض الكبير في الأسعار، تكشف البيانات الأساسية على السلسلة عن تباين صارخ بين كبار حاملي العملات وتجار التجزئة، مما يشير إلى تباعد صعودي محتمل على المدى الطويل. وأشار محللون من Santiment إلى أنه في الأيام التسعة التي سبقت يوم الثلاثاء، قامت المحافظ المصنفة على أنها "حيتان" و "أسماك قرش" (تحمل ما بين 10 إلى 10,000 بيتكوين) بتجميع ما يقرب من 3.21 مليار دولار أمريكي من البيتكوين. ويتباين هذا التراكم العدواني بشكل حاد مع مستثمري التجزئة، الذين باعت محافظهم (التي تحمل أقل من 0.01 بيتكوين) مبالغ كبيرة خلال الفترة نفسها. يُنظر إلى هذا النمط - تراكم الأموال الذكية بينما يبيع الأفراد - تاريخياً على أنه "شرط مثالي لكسر البيتكوين التصاعدي" ويشير إلى أن عملية تشكيل قاع هيكلي جارية، بغض النظر عن العقبات الجيوسياسية الفورية. علاوة على ذلك، في حين كان هناك بيع بقيمة 2.78 مليار دولار في أوائل يناير يُعزى إلى توزيع محسوب من قبل الحيتان، فإن الاتجاه الأخير يشير مرة أخرى نحو التراكم. وحقيقة أن صافي تدفقات البورصات لم تظهر عمليات بيع مستدامة خلال هذا التراجع تعزز أن التوزيع الحالي قد يكون أخذ أرباح تكتيكي بدلاً من بيع بدافع الذعر. معنويات المجتمع: تفاؤل حذر مقابل أداء السعر تعرض معنويات المجتمع صورة مختلطة، تعكس حالة عدم اليقين الكلي. فبينما كان هناك ابتهاج اجتماعي ملحوظ في بداية يناير، مدفوعاً بتوقع الوضوح التنظيمي والمنتجات المالية الجديدة، فمن المرجح أن يكون الانهيار الأخير في الأسعار قد خفف من هذا. ولا يزال معدل النقاش الاجتماعي حول البيتكوين مرتفعاً وسط مقارنات بالذهب والفضة، مما يشير إلى زيادة الاهتمام حتى خلال مرحلة النفور من المخاطر. ومع ذلك، أظهرت تصنيفات المعنويات المحددة من منتصف يناير أن البيتكوين حافظ على درجة معنويات صعودية قوية بلغت حوالي 79.9٪، مما يشير إلى أن القناعة الكامنة لا تزال قائمة على الرغم من الانهيار الأخير في الأسعار. تحديث النظام البيئي والقيمة المقفلة في التمويل اللامركزي (DeFi TVL) في حين واجه البيتكوين ضغط بيع، بدا أن قطاع التمويل اللامركزي الأوسع قد حافظ على بعض المرونة في الأسبوع السابق. أشارت البيانات الأولية من حوالي 18 يناير إلى أن إجمالي القيمة المقفلة (TVL) لقطاع التمويل اللامركزي استقر بالقرب من 129 مليار دولار، حيث أضاف القطاع ما يقرب من 5.6 مليار دولار من القيمة. ويشير هذا إلى أن النشاط داخل التطبيقات اللامركزية، لا سيما تلك التي تركز على تحقيق العائد ورموز الأصول في العالم الحقيقي (RWA)، لا يزال يجذب رأس المال على الرغم من الاضطراب الكلي، مما يشير إلى أن "تصنيع" التمويل اللامركزي مستمر. وفي غضون ذلك، تشهد الإيثيريوم توقعات إيجابية كبيرة لعام 2026، حيث يتوقع المحللون أنها قد تتفوق على البيتكوين إذا استمر إصدار العملات المستقرة في نموه الهائل المتوقع، مما سيؤدي إلى ارتفاع قيمتها المقفلة. التوقعات الخلاصة: الرياح المعاكسة للاقتصاد الكلي تطغى على قوة البيانات على السلسلة بينما يختبر البيتكوين مستويات الدعم تثبت جلسة اليوم بشكل قاطع أن البيتكوين، في المناخ الحالي، لا يزال مرتبطًا بسرد الأصول الخطرة الأوسع. يؤكد الاختراق الحاسم لمستوى 90,000 دولار، الذي يعتبر ذا أهمية نفسية، الهيمنة الفورية لمعنويات التخلص من المخاطر المدفوعة بالاقتصاد الكلي، والتي تغذيها التوترات الجيوسياسية المتصاعدة والتهديدات التجارية الناتجة عن البيت الأبيض. يؤكد هذا الأداء السعري، الذي شهد خسارة البيتكوين لليوم السابع على التوالي، تصنيفه كأصل عالي الحساسية للمخاطر، حيث يتلقى حاليًا إشارات من عدم استقرار سوق السندات العالمية والفرار إلى أصول الملاذ الآمن المتصورة مثل الذهب. ومع ذلك، تظل النظرة الأساسية متباينة بشكل واضح. في حين أن حركة السعر تشير إلى اتجاه هبوطي على المدى القصير، فإن المقاييس الأساسية على السلسلة تقدم سردًا مضادًا. يشير التراكم المبلغ عنه لحوالي 3.21 مليار دولار من قبل محافظ 'الحيتان' و'أسماك القرش' خلال الأيام التسعة السابقة إلى اقتناع قوي من كبار الحائزين على الرغم من ذعر المستثمرين الأفراد. بالنسبة للـ 24 إلى 48 ساعة القادمة، يجب على المستثمرين مراقبة عاملين حاسمين عن كثب: أولاً، أي تخفيف للتصعيد أو توضيح فيما يتعلق بالموقف التجاري الأمريكي، حيث أن هذا هو المحفز الأساسي قصير الأجل؛ وثانياً، ما إذا كان مستوى 90,000 دولار سيتم استعادته كدعم، أو ما إذا كان السعر سيهبط لاختبار مستويات يناير المنخفضة. حتى ظهور إشارات أوضح للاقتصاد الكلي، من المتوقع أن يحافظ السوق على نهج حذر 'انتظار ومراقبة'. *** *إخلاء المسؤولية: هذا التقرير هو لأغراض إعلامية فقط ولا يشكل نصيحة مالية. قم دائمًا بإجراء أبحاثك الشاملة الخاصة قبل اتخاذ أي قرارات استثمارية.*