مقدمه خبر صبح بخیر و به گزارش روزانه اخبار و مبانی بیت‌مورفو برای چهارشنبه، ۲۱ ژانویه ۲۰۲۶ خوش آمدید. احساسات ریسک‌گریز (Risk-off) که بازارهای سنتی را فرا گرفته است، تأثیر قدرتمندی بر بیت‌کوین گذاشته که شبانه بخش قابل توجهی از ارزش خود را از دست داده است. پس از شش روز متوالی عقب‌نشینی، جفت ارز BTC/USD از سطح حمایتی حیاتی ۹۰,۰۰۰ دلار سقوط کرد و به پایین‌ترین سطح خود از اوایل ژانویه رسید. این فروش گسترده نشان‌دهنده کاهش‌های عمومی در سهام، اوراق خزانه‌داری بلندمدت و سایر دارایی‌های ریسکی است، به طوری که توکن‌های کوچک‌تر مانند اتر زیان‌های شدیدتری را تجربه کردند. عامل اصلی همچنان بی‌ثباتی ژئوپلیتیکی تشدید شده است که حول محور موضع‌گیری تهاجمی رئیس‌جمهور ترامپ نسبت به گرینلند و تنش‌های تجاری ناشی از آن با متحدان ناتو متمرکز است. با عزیمت ترامپ به داووس، این درگیری همچنان بر احساسات کلان اقتصادی سایه افکنده است، به طوری که تحلیلگران خاطرنشان می‌کنند این کاهش ریسک جهانی از دارایی‌های ریسکی مستقیماً با تهدیدات تعرفه‌ای کاخ سفید علیه کشورهای اروپایی مرتبط است. برای نشان دادن بیشتر این تغییر در اعتماد جهانی، صندوق بازنشستگی دانمارکی AkademikerPension تأیید کرد که کل دارایی ۱۰۰ میلیون دلاری خود در اوراق خزانه‌داری آمریکا را می‌فروشد و دلیل آن را «وضعیت مالی ضعیف دولت آمریکا» ذکر کرد، هرچند اذعان نمود که شکاف فعلی تصمیم‌گیری را پیچیده می‌کند. در جبهه داده‌های اقتصادی، برآوردهای اولیه برای گزارش اشتغال ملی ADP مربوط به چهار هفته منتهی به ۲۷ دسامبر ۲۰۲۵ نشان داد که کارفرمایان خصوصی آمریکا به طور متوسط ۸,۰۰۰ شغل در هفته ایجاد کرده‌اند که نشان‌دهنده تعدیل جزئی در شتاب استخدام است. در همین حال، احساسات اروپایی روایت متفاوتی را نشان داد، به طوری که شاخص ZEW احساسات اقتصادی آلمان با جهشی شدید به ۵۹.۶+ در ژانویه رسید که بالاترین میزان از اواسط سال ۲۰۲۱ است، علی‌رغم نگرانی‌های مداوم در مورد سیاست تجاری غیرقابل پیش‌بینی آمریکا. در داووس، لی فنگ، معاون نخست‌وزیر چین، خواستار چندجانبه‌گرایی و تجارت آزاد شد و هشدار داد که «جنگ‌های تجاری و تعرفه‌ها برنده ندارند». برای بیت‌کوین، این تلاطم‌های کلان اقتصادی در حال حاضر به شکل فشار نزولی ترجمه شده و منطقه زیر ۹۰,۰۰۰ دلار را به یک نقطه عطف کلیدی برای تماشا تبدیل کرده است. تحلیل اخبار کاهش شدید تمایل به ریسک‌پذیری در سطح جهانی که ناشی از تنش‌های ژئوپلیتیکی فزاینده است، ترمز صعود بیت‌کوین را کشیده و باعث شده است که ارز دیجیتال پیشرو شبانه به منطقه زیر ۹۰,۰۰۰ دلار سقوط کند. همانطور که در تحلیل آمده است، این حرکت نشان‌دهنده کاهش‌های گسترده‌تر در دارایی‌های پرریسک است که عمدتاً ناشی از موضع‌گیری تهاجمی رئیس‌جمهور ترامپ در قبال گرینلند و تهدیدات تجاری متعاقب آن علیه متحدان ناتو می‌باشد. فروش گسترده ناشی از عوامل کلان، اصول بنیادی کریپتو را تحت‌الشعاع قرار داد وضعیت فعلی بیت‌کوین نمونه‌ای کلاسیک از طبقه‌بندی آن به عنوان یک دارایی پرریسک با حساسیت بالا نسبت به متغیرهای کلان اقتصادی است. کاهش قیمت به زیر سطح روانی ۹۰,۰۰۰ دلار در صبح چهارشنبه، پس از شش روز متوالی نزول، پایین‌ترین سطوح مشاهده شده از اوایل ژانویه را آزمایش می‌کند. عامل اصلی، پیامدهای ژئوپلیتیکی ناشی از اقدامات کاخ سفید در مورد گرینلند است که تحلیلگران اشاره می‌کنند به طور تاریخی باعث فروش‌های قابل توجه در بیت‌کوین در زمان تشدید ریسک‌های تجاری شده است. این فشار نزولی با بی‌ثباتی در بازارهای اوراق قرضه، به ویژه نگرانی‌ها در مورد سلامت مالی ژاپن، که باعث فرار به سوی دارایی‌های امن مانند طلا شده و این فلز را به رکوردهای تاریخی رسانده، تشدید شده است. بازار به وضوح ایمنی را در اولویت قرار داده است، با این اجماع کلی که یک رویکرد «صبر و نظاره» در پیش گرفته شود تا زمانی که سیگنال‌های روشن‌تری از اقتصاد کلان ظهور کند. تهدیدات تهاجمی تجاری ایالات متحده علیه اروپا، ترس از یک درگیری تجاری را تقویت کرده و مستقیماً بر اشتهای ریسک‌پذیری برای دارایی‌های دیجیتال تأثیر گذاشته است. واگرایی در زنجیره: نهنگ‌ها در بحبوحه وحشت سرمایه‌گذاران خرد انباشت می‌کنند علی‌رغم افت شدید قیمت، داده‌های درون زنجیره‌ای نشان‌دهنده واگرایی شدیدی بین دارندگان بزرگ و معامله‌گران خرد است که می‌تواند نشان‌دهنده واگرایی صعودی بلندمدت باشد. تحلیلگران سانتیمنت خاطرنشان کردند که در نه روز منتهی به سه‌شنبه، کیف پول‌هایی که به عنوان «نهنگ» و «کوسه» دسته‌بندی می‌شوند (دارای ۱۰ تا ۱۰,۰۰۰ بیت‌کوین) تقریباً ۳.۲۱ میلیارد دلار بیت‌کوین انباشت کرده‌اند. این انباشت تهاجمی در تضاد شدید با سرمایه‌گذاران خرد است که کیف پول‌های آن‌ها (دارای کمتر از ۰.۰۱ بیت‌کوین) در همین دوره مبالغ قابل توجهی را نقد کرده‌اند. این الگو انباشت توسط پول هوشمند در حالی که خرده‌فروشان می‌فروشند از نظر تاریخی به عنوان «شرایط بهینه برای یک جهش کریپتویی» تلقی می‌شود و نشان می‌دهد که یک فرآیند کف‌سازی ساختاری در حال وقوع است، صرف نظر از موانع ژئوپلیتیکی فوری. علاوه بر این، در حالی که فروش ۲.۷۸ میلیارد دلاری در اوایل ژانویه به توزیع محاسبه‌شده توسط نهنگ‌ها نسبت داده شد، روند اخیر دوباره به سمت انباشت بازگشته است. این واقعیت که خالص جریان‌های صرافی‌ها در طول این فروش، تخلیه پایدار را نشان نداده‌اند، تقویت می‌کند که توزیع فعلی ممکن است بیشتر سودگیری تاکتیکی باشد تا فروش از روی وحشت. احساسات جامعه: خوش‌بینی محتاطانه در برابر عملکرد قیمت احساسات جامعه، بازتابی از عدم قطعیت کلان، تصویری آمیخته ارائه می‌دهد. در حالی که در اوایل ژانویه هیجان اجتماعی قابل توجهی ناشی از انتظار برای شفافیت نظارتی و محصولات مالی جدید وجود داشت، سقوط اخیر قیمت احتمالاً این احساسات را تعدیل کرده است. نرخ بحث اجتماعی بیت‌کوین در میان مقایسه‌ها با طلا و نقره همچنان بالاست که نشان‌دهنده توجه فزاینده حتی در مرحله ریسک‌گریزی است. با این حال، رتبه‌بندی‌های احساسات خاص از اواسط ژانویه نشان داد که بیت‌کوین با امتیاز احساسی صعودی قوی حدود ۷۹.۹٪ را حفظ کرده است، که نشان‌دهنده اعتقاد اساسی است که علی‌رغم فروپاشی اخیر قیمت باقی مانده است. به‌روزرسانی اکوسیستم و ارزش قفل شده دیفای (DeFi TVL) در حالی که بیت‌کوین با فشار فروش مواجه بود، بخش گسترده‌تر دیفای به نظر می‌رسد در هفته گذشته تا حدی مقاومت خود را حفظ کرده است. داده‌های اولیه مربوط به حدود ۱۸ ژانویه نشان می‌داد که ارزش کل قفل شده (TVL) بخش دیفای در نزدیکی ۱۲۹ میلیارد دلار تثبیت شده است، به طوری که این بخش تقریباً ۵.۶ میلیارد دلار ارزش افزوده است. این امر نشان می‌دهد که فعالیت در برنامه‌های غیرمتمرکز، به ویژه آن‌هایی که بر روی بازده‌دهی و توکنیزه کردن دارایی‌های دنیای واقعی (RWA) متمرکز هستند، علیرغم تلاطم کلان، به جذب سرمایه ادامه می‌دهند و نشان‌دهنده پیشرفت «صنعتی‌سازی» دیفای است. در همین حال، اتریوم شاهد چشم‌اندازهای مثبت قابل توجهی برای سال ۲۰۲۶ است، به طوری که تحلیلگران پیش‌بینی می‌کنند اگر صدور استیبل کوین به رشد عظیم پیش‌بینی شده خود ادامه دهد، ممکن است از بیت‌کوین پیشی بگیرد و ارزش قفل شده آن به شدت افزایش یابد. چشم‌انداز نتیجه‌گیری: فشارهای کلان اقتصادی، قدرت داده‌های درون‌زنجیره‌ای را تحت‌الشعاع قرار داده و بیت‌کوین سطح حمایتی را آزمایش می‌کند نشست امروز به طور قاطع ثابت کرد که بیت‌کوین در شرایط فعلی همچنان به روایت دارایی‌های پرریسک گسترده‌تر گره خورده است. نقض قاطع سطح ۹۰,۰۰۰ دلاری که از نظر روان‌شناختی مهم است، بر سلطه فوری احساسات کاهش ریسک ناشی از عوامل کلان اقتصادی تأکید می‌کند؛ احساساتی که توسط تنش‌های ژئوپلیتیکی فزاینده و تهدیدات تجاری ناشی از کاخ سفید دامن زده شده است. این عملکرد قیمتی که باعث شد بیت‌کوین هفتمین روز متوالی کاهش قیمت را تجربه کند، طبقه‌بندی آن به عنوان یک دارایی پرریسک بسیار حساس را تأیید می‌کند که در حال حاضر تحت تأثیر بی‌ثباتی بازار اوراق قرضه جهانی و فرار به سوی دارایی‌های امن تلقی‌شده مانند طلا قرار دارد. با این حال، چشم‌انداز بنیادی همچنان به طور مشخص مختلط است. در حالی که عملکرد قیمتی در کوتاه‌مدت نشان‌دهنده روند نزولی است، معیارهای اساسی درون‌زنجیره‌ای روایت متضادی ارائه می‌دهند. انباشت گزارش‌شده تقریباً ۳.۲۱ میلیارد دلار توسط کیف پول‌های «نهنگ» و «کوسه» در طول نُه روز گذشته، نشان‌دهنده قاطعیت قوی از سوی دارندگان بزرگ، با وجود وحشت سرمایه‌گذاران خُرد است. برای ۲۴ تا ۴۸ ساعت آینده، سرمایه‌گذاران باید دو عامل حیاتی را به دقت زیر نظر بگیرند: اولاً، هرگونه کاهش تنش یا شفاف‌سازی در مورد موضع تجاری ایالات متحده، زیرا این عامل محرک اصلی کوتاه‌مدت است؛ و ثانیاً، اینکه آیا سطح ۹۰,۰۰۰ دلار مجدداً به عنوان حمایت تثبیت می‌شود یا قیمت برای آزمایش سطوح پایینی ژانویه پایین‌تر خواهد رفت. تا زمانی که سیگنال‌های کلان اقتصادی واضح‌تری ظاهر نشود، انتظار می‌رود بازار رویکرد محتاطانه‌ای مبتنی بر «انتظار و مشاهده» را حفظ کند. *** *سلب مسئولیت: این گزارش صرفاً جهت اطلاع‌رسانی تهیه شده و به منزله توصیه مالی نیست. همیشه قبل از اتخاذ هرگونه تصمیم سرمایه‌گذاری، تحقیقات کامل خود را انجام دهید.*