مقدمة الخبر أخبار وأساسيات بيت مورفو اليومية: بيتكوين - الثلاثاء، ٦ يناير ٢٠٢٦ صباح الخير أيها المستثمرون في العملات المشفرة، ومرحباً بكم في نشرة بيت مورفو اليومية ليوم الثلاثاء، ٦ يناير ٢٠٢٦. مع اكتساب العام الجديد زخماً، يبدو أن القناعة على السلسلة تجاه البيتكوين تزداد قوة، في حين أن الخلفية الاقتصادية الكلية العالمية لا تزال تمثل مزيجاً معقداً من المخاوف التضخمية المستمرة وتغير مواقف البنوك المركزية. بالنسبة للبيتكوين، تشير الأساسيات إلى اللون الأخضر حيث يزيد اللاعبون الكبار من تعرضهم. تكشف المقاييس على السلسلة أن «الحيتان والقروش» المحافظ التي تمتلك ما بين ١٠ و ١٠,٠٠٠ بيتكوين قد قامت بتجميع ما يزيد عن ٥٦,٢٢٧ بيتكوين، بقيمة تزيد عن ٥.٣ مليار دولار، بهدوء منذ منتصف ديسمبر. يحدث هذا التجميع الكبير من قبل حاملي الأموال العميقة بالتزامن مع قيام المحافظ التجزئة الأصغر بتصفية جزء من تعرضها، وهو تباعد غالباً ما يشير إلى زخم صعودي قوي. من الناحية الفنية، وجدت بيتكوين موطئ قدم لها، حيث اخترقت مستوى الـ ٩٣,٠٠٠ دولار الحاسم، مع إبقاء بعض المحللين مثل توم لي على توقعاتهم بوصولها إلى مستوى قياسي جديد قبل نهاية يناير. على الجبهة الكلية، يسيطر على السرد الوضع المالي الأمريكي والتباين بين البنوك المركزية. حذرت وزيرة الخزانة السابقة، جانيت يلين، من أن عبء الديون الأمريكية المتزايد يعزز الشروط المسبقة لـ الهيمنة المالية، حيث يمكن أن تتعرض الاحتياطي الفيدرالي لضغوط لإعطاء الأولوية لخدمة الديون على السيطرة على التضخم. هذا القلق بشأن الضغط السياسي المحتمل على الفيدرالي يمكن أن يعزز فرضية طويلة الأمد للأصول الصلبة مثل البيتكوين. وفي الوقت نفسه، كنقطة تباين مهمة مع أي تسهيل محتمل في الولايات المتحدة، أشار بنك اليابان (BOJ) إلى أنه سيواصل رفع أسعار الفائدة بينما يتنقل في تعافيه بعد انكماشه، محافظاً على موقف متشدد لم يسبق له مثيل بين العديد من الدول المتقدمة. علاوة على ذلك، تراقب الأسواق عن كثب مؤشرات النمو، حيث وضعت أولى مجموعات بيانات مؤشر مديري المشتريات الصناعية الصادرة بالأمس المسرح للتركيز اليوم على أرقام التوظيف هذا الأسبوع. ترقبوا تحليلنا المتعمق لكيفية تأثير بيانات JOLTS اليوم على سرد الاحتياطي الفيدرالي للربع الأول. تحليل الأخبار صباح الخير أيها المستثمرون في العملات المشفرة، ومرحباً بكم في نشرة "بيت مورفو" اليومية ليوم الثلاثاء، ٦ يناير ٢٠٢٦. مع اكتساب العام الجديد زخماً، يبدو أن القناعة على السلسلة (On-Chain Conviction) في بيتكوين تزداد قوة، في حين أن الخلفية الاقتصادية الكلية العالمية لا تزال مزيجاً معقداً من المخاوف المستمرة بشأن التضخم وتغير مواقف البنوك المركزية. بالنسبة لبيتكوين، فإن الأساسيات تومئ باللون الأخضر حيث يزيد اللاعبون الكبار من تعرضهم. تكشف مقاييس السلسلة أن "الحيتان وأسماك القرش" - وهي محافظ تحمل ما بين ١٠ و ١٠,٠٠٠ بيتكوين - قد جمعت بهدوء أكثر من ٥٦,٢٢٧ بيتكوين، بقيمة تزيد عن ٥.٣ مليار دولار، منذ منتصف ديسمبر. يحدث هذا التراكم الكبير من قبل حاملي رؤوس الأموال الكبيرة بالتزامن مع قيام المحافظ الصغيرة بالتجزئة بتصفية بعض تعرضها، وهو تباعد يشير غالباً إلى زخم صعودي قوي. من الناحية الفنية، وجد BTC موطئ قدم له، حيث اخترق مستوى الـ ٩٣,٠٠٠ دولار الحاسم، حيث لا يزال بعض المحللين مثل توم لي متمسكين بتوقعاتهم بخصوص تحقيق أعلى مستوى تاريخي جديد قبل نهاية يناير. على الصعيد الاقتصادي الكلي، تهيمن قصة الوضع المالي الأمريكي والتباين بين البنوك المركزية على السرد. حذرت وزيرة الخزانة السابقة جانيت يلين من أن عبء الدين الأمريكي المتزايد يعزز الشروط المسبقة لـ الهيمنة المالية (Fiscal Dominance)، حيث يمكن أن يتعرض الاحتياطي الفيدرالي للضغط لإعطاء الأولوية لخدمة الديون على السيطرة على التضخم. هذا القلق بشأن الضغط السياسي المحتمل على الاحتياطي الفيدرالي يمكن أن يعزز الأطروحة طويلة الأجل للأصول الصلبة مثل بيتكوين. وفي الوقت نفسه، كنقطة تباين مهمة مقابل أي تيسير أمريكي محتمل، أشار بنك اليابان (BOJ) إلى أنه سيواصل رفع أسعار الفائدة أثناء تنقله في مرحلة التعافي بعد إزالة الانكماش، محتفظاً بموقف متشدد (Hawkish) لم يشهده بين العديد من الدول المتقدمة. علاوة على ذلك، تراقب الأسواق عن كثب مؤشرات النمو، حيث وضعت مجموعات بيانات مؤشر مديري المشتريات (PMI) للتصنيع التي صدرت بالأمس المسرح لتركيز اليوم على أرقام التوظيف هذا الأسبوع. ترقبوا تحليلنا المتعمق حول كيف يمكن لبيانات JOLTS اليوم أن تؤثر على سرد الاحتياطي الفيدرالي للربع الأول. *** الطلب المؤسسي يعود بقوة: تدفقات الصناديق المتداولة في البورصة (ETFs) تُشعل الزخم مجدداً إن الاتجاه الصعودي الأخير للسوق فوق ٩٣,٠٠٠ دولار مدعوم بقوة بعودة حاسمة لرأس المال المؤسسي عبر المسارات المنظمة. بعد شهر ديسمبر الصعب الذي شهد خسارة صناديق بيتكوين المتداولة في البورصة (ETFs) أصولاً كبيرة، عكست الأيام التداولية القليلة الأولى من عام ٢٠٢٦ هذا الاتجاه بشكل كبير. سجلت صناديق بيتكوين المتداولة في البورصة صافي تدفقات داخلة بلغت حوالي ٤٥٩ مليون دولار للأسبوع المنتهي في ٢ يناير، مما يشير إلى أن إعادة موازنة المحافظ للعام الجديد جارية بقوة. أثبت صندوق بلاك روك iShares Bitcoin Trust (IBIT) مرة أخرى أنه القناة الرئيسية لإعادة التموضع المؤسسي هذه، حيث اجتذب تدفقات صافية ضخمة بلغت ٢٨٧.٤ مليون دولار في جلسة يوم جمعة واحدة رئيسية، وهي أكبر حصيلة له في يوم واحد منذ ما يقرب من ثلاثة أشهر. كما شهد صندوقا FBTC التابع لفيديلتي و BITB التابع لـ Bitwise تدفقات كبيرة، مما يشير إلى مشاركة مؤسسية واسعة النطاق. وينعكس هذا الطلب القوي في التوقعات بأن المنتجات المتداولة في البورصة (ETPs) لبيتكوين وإيثريوم من المقرر أن تستوعب أكثر من ١٠٠٪ من المعروض الجديد من بيتكوين/إيثريوم الصادر في عام ٢٠٢٦، وهو مؤشر واضح على أن الطلب المؤسسي يفوق معدلات الإصدار. تشير الرواية إلى أنه بعد انحسار جني أرباح نهاية الربع الرابع لأغراض ضريبية، يتم نشر رأس المال عمداً مرة أخرى في التخصيصات الاستراتيجية، مما يثبت بيتكوين كفئة أصول سائدة. تحول المشهد التنظيمي نحو الوضوح والترميز في حين أن حالة عدم اليقين الاقتصادي الكلي مستمرة، فإن البيئة التنظيمية في الولايات المتحدة تظهر علامات النضج، وهو ما يعتقد العديد من المحللين، بما في ذلك جولدمان ساكس، أنه سيكون محركاً رئيسياً لتبني مؤسسي أعمق. ينصب التركيز في الجزء الأول من العام بشكل كبير على التشريعات الخاصة بهيكلية السوق، والتي تهدف إلى حل الصراع القضائي بين هيئة الأوراق المالية والبورصات (SEC) ولجنة تداول العقود الآجلة للسلع (CFTC). هناك تطور أكثر إلحاحاً يؤثر على البنية التحتية، وإن لم يكن يؤثر مباشرة على سعر بيتكوين، وهو خطاب عدم الإجراء الصادر عن موظفي SEC إلى شركة Depository Trust Co. (DTC) في ديسمبر. يسمح هذا التخفيف التاريخي لـ DTC ببدء برنامج تجريبي لترميز أوراق مالية معينة، بما في ذلك سندات الخزانة الأمريكية، على سلاسل كتل غير مرخصة، وإن كان ذلك تحت حراسة صارمة مثل المحافظ ذات القائمة البيضاء. يُنظر إلى هذه الخطوة من قبل البعض على أنها "لحظة فاصلة" تفتح الباب أمام تجريب البنية التحتية للسوق القائمة على البلوك تشين مع الحفاظ على الضمانات التقليدية. بالنسبة لبيتكوين، فإن هذا النضج المستمر في مجال التمويل التقليدي (TradFi) يعزز شرعية فئة الأصول ويحسن إطار الامتثال للنظام البيئي ككل. نمو النظام البيئي: إعادة تقييم التمويل اللامركزي (DeFi) والربط البيني بين البورصات بعيداً عن حركة الأسعار الفورية، تشير التطورات في النظام البيئي إلى تطور هيكلي في كيفية دمج الأصول الرقمية في التمويل العالمي. في مجال التمويل اللامركزي (DeFi)، حدد مؤسس Aave استراتيجية تركز على دمج الأصول الواقعية (RWA) والإقراض المؤسسي من خلال البنية المعيارية المخطط لها لـ Aave V4، مما يشير إلى تحول نحو دعم قاعدة أصول محتملة تبلغ ٥٠٠ تريليون دولار. على صعيد البورصات المركزية، تعمل الشراكات على تعميق العلاقة بين التمويل القديم ومنصات العملات المشفرة، مع تسليط الضوء على أمثلة مثل Coinbase–JPMorgan وخدمة Binance للعملات المشفرة كخدمة (CaaS) على زيادة الترابط. هذا التوسع التشغيلي، جنباً إلى جنب مع الاتجاه العام نحو بنية تحتية قوية ومتوافقة، يضع أساساً قوياً للسيولة في بقية العام. باختصار، فإن الجمع بين التراكم الكبير للحيتان على السلسلة، والتدفقات القوية للصناديق المتداولة في البورصة في بداية العام التي تؤكد القناعة المؤسسية، والتقدم الملموس في الوضوح التنظيمي، يشير إلى أن بيتكوين يبدأ عام ٢٠٢٦ على أساس أساسي أقوى، على الرغم من الرياح المعاكسة الكلية المتمثلة في المخاوف المتعلقة بالديون الأمريكية والسياسات المتباينة للبنوك المركزية العالمية. التوقعات الخلاصة: يرسم مزاج السوق المتجه نحو اليوم صورة إيجابية بشكل قاطع لأساسيات البيتكوين، على الرغم من البيئة الاقتصادية الكلية العالمية المعقدة. يشير التراكم الهادئ من قبل الحيتان وأسماك القرش، الذي بلغ أكثر من 5.3 مليار دولار من عملة البيتكوين منذ منتصف ديسمبر، إلى اقتناع قوي وذو جيوب عميقة يدعم بشكل مباشر الاختراق الفني الأخير فوق مستوى 93,000 دولار. تشير هذه الأنشطة على السلسلة إلى أن المؤسسات وكبار الحائزين يستعدون لمزيد من الارتفاع، حتى مع قيام المشاركين من صغار المستثمرين بتخفيف مراكزهم. ومع ذلك، فإن التيارات الكلية المتقاطعة - وتحديداً تحذير جانيت يلين بشأن الهيمنة المالية الأمريكية التي قد تضغط على الاحتياطي الفيدرالي، والموقف المتشدد المستمر لبنك اليابان - تتطلب مراقبة دقيقة. على المدى القريب، يجب على المستثمرين التركيز بشكل مكثف على إصدار بيانات التوظيف JOLTS اليوم. قد تؤدي الأرقام الأقوى من المتوقع إلى تلطيف توقعات التيسير الفوري، في حين أن الأرقام الأضعف قد تعيد إشعال التكهنات بشأن تحولات في سياسة الفيدرالي، وكلا الأمرين سيؤثر بشكل مباشر على الأصول الخطرة مثل البيتكوين. في الوقت الحالي، توفر البيانات على السلسلة حاجزًا قويًا ضد التقلبات قصيرة الأجل. تذكر، أن هذا التقرير هو لأغراض إعلامية فقط ولا يشكل نصيحة مالية. قم دائمًا بإجراء أبحاثك الشاملة الخاصة قبل اتخاذ قرارات الاستثمار.