مقدمه خبر گزارش روزانه بنیادی و اخبار بیت‌مورفو: گزارش ریپل (XRP) - ۲ ژانویه ۲۰۲۶ به اولین گزارش بنیادی روزانه سال ۲۰۲۶ خوش آمدید. همانطور که بازار ارزهای دیجیتال از رکود تعطیلات خارج می‌شود، XRP در یک نقطه عطف جذاب قرار گرفته است؛ این وضعیت ناشی از تقاطع سیگنال‌های صعودی نهادی و نگرانی‌های مداوم درون زنجیره‌ای (On-Chain) است. محرک اصلی صعودی که امروز بر احساسات بازار حاکم است، شتاب مثبت مستمر پیرامون صندوق‌های قابل معامله در بورس (ETF) اسپات XRP در ایالات متحده است. گزارش‌ها حاکی از آن است که تقاضا برای این محصولات اسپات در پایان سال قوی باقی مانده و تراز عرضه و تقاضا را به نفع XRP تغییر داده است؛ به طوری که برخی تحلیلگران به جریان ورودی خالص تقریباً ۵۰۰ میلیون دلاری در طول دسامبر ۲۰۲۵ اشاره می‌کنند. علاوه بر این، مؤسسات مالی بزرگ این خوش‌بینی را تقویت می‌کنند؛ استاندارد چارترد (Standard Chartered) با استناد به شفافیت نظارتی که در سال ۲۰۲۵ حاصل شد و عرضه استیبل کوین ریپل با محوریت انطباق، هدف قیمتی جسورانه‌ای را برای پایان سال ۲۰۲۶، یعنی ۸ دلار، مجدداً تأیید کرده است. این اعتماد با تعیین تاریخ ۱۵ ژانویه برای بررسی لایحه ساختار بازار توسط قانون‌گذاران آمریکایی، که امید به تصویب قوانین مساعدتر برای ارزهای دیجیتال در اوایل سال جاری را زنده می‌کند، تقویت می‌شود. با این حال، تصویر درون زنجیره‌ای واگرایی قابل توجهی را نشان می‌دهد. در حالی که جریان سرمایه نهادی قوی است، داده‌ها نشان‌دهنده تقاضای ارگانیک ضعیف است و شاهد افت قابل توجهی در تعداد آدرس‌های فعال روزانه در دفتر کل XRP بوده‌ایم. پیچیدگی بیشتر این است که این هفته شاهد اولین آزادسازی زمان‌بندی شده اسکرو (Escrow) توسط ریپل بودیم که علیرغم یک سوءاستفاده طنزآمیز که ترس موقتی ایجاد کرد، بر پویایی‌های عرضه در جریان تأکید دارد. تحلیلگران به شدت اختلاف نظر دارند: برخی با تکیه بر قفل شدن عرضه و تقاضای نهادی، به پیشتازی نگاه می‌کنند به طوری که مورگان استنلی حتی هدف ۳.۵۰ دلار را برای سال پیش‌بینی کرده است در حالی که برخی دیگر هشدار می‌دهند که الگوهای فنی و کاهش شدید مشارکت خرده‌فروشی ممکن است نشان‌دهنده ریسک نزولی بیشتر زیر سطوح حمایتی کلیدی مانند ۱.۸۰ دلار باشد. برای خوانندگان بیت‌مورفو، داستان امروز روشن است: موقعیت‌یابی نهادی سیگنال صعودی قوی می‌دهد، اما سلامت استفاده از شبکه زیربنایی نیازمند پایش دقیق است، زیرا ما در حال عبور از پیچیدگی‌های اوایل سال ۲۰۲۶ هستیم. تحلیل اخبار بنیادیات هفتگی XRP: قدرت آتش نهادی در برابر رکود شبکه ۲ ژانویه ۲۰۲۶ - آغاز سال ۲۰۲۶، XRP را در یک دوراهی قرار داده است؛ جایی که ورودی‌های عظیم نهادی به شدت با کاهش فعالیت‌های درون زنجیره‌ای (On-Chain) در تضاد است. در حالی که بازار گسترده‌تر ارزهای دیجیتال در حال هضم آخرین روزهای معاملاتی ۲۰۲۵ است، ارزش‌گذاری XRP به این بستگی دارد که آیا پول هوشمند انباشت شده از طریق محصولات تنظیم‌شده می‌تواند در نهایت به کاربرد ارگانیک شبکه ترجمه شود یا خیر. # اعتماد نهادی: تقاضای ETF و اهداف قیمتی اصلی روایتی که پشتوانه احساسات صعودی است، همچنان به شدت بر پذیرش نهادی از طریق وسایل سرمایه‌گذاری تنظیم‌شده استوار است. صندوق‌های قابل معامله در بورس (ETF) اسپات XRP در ایالات متحده، روند انباشت قوی خود را تا پایان سال گذشته ادامه دادند، به طوری که گزارش‌ها حاکی از ورودی خالص تقریباً ۵۰۰ میلیون دلاری در طول دسامبر ۲۰۲۵ است که فرضیه جذب عرضه را تقویت می‌کند. [cite: PRECON-1, PRECON-3] این اعتباربخشی نهادی توسط مؤسسات مالی پیشرو در حال تقویت است. به طور قابل توجهی، استاندارد چارترد (Standard Chartered) هدف قیمتی جسورانه پایان سال ۲۰۲۶ خود را برای XRP یعنی ۸ دلار تأیید کرده و XRP را به عنوان ذی‌نفع اصلی وضوح نظارتی کسب شده در سال ۲۰۲۵، به ویژه پس از راه‌اندازی استیبل‌کوین ریپل، معرفی کرده است. [cite: PRECON-18] مورگان استنلی (Morgan Stanley) نیز با پیش‌بینی هدفی معادل ۳.۵۰ دلار برای XRP تا پایان سال، با تکیه بر پیشرفت‌های تکنولوژیکی مداوم و نقاط عطف نظارتی مورد انتظار، وزن بیشتری به اردوگاه خوش‌بین اضافه کرده است. [cite: PRECON-11] دارایی‌های تحت مدیریت ETF تجمیع شده اکنون از ۱.۱ میلیارد دلار فراتر رفته است که نشان‌دهنده انتقال قابل توجه توکن‌ها از صرافی‌های در دسترس خرده‌فروشی به نگهداری بلندمدت نهادی است. [cite: PRECON-3, PRECON-7, PRECON-13] # افق نظارتی: انتظار برای تدوین ساختار بازار پیشرفت نظارتی همچنان عاملی مهم در شکل‌دهی به اشتیاق نهادی بلندمدت برای XRP است. کانون توجه اکنون به واشنگتن معطوف شده است، جایی که قانون‌گذاران آماده پیشبرد قانون‌گذاری جامع هستند. همانطور که پیش‌بینی می‌شد، کنگره در حال آماده‌سازی برای یک جلسه بررسی حیاتی در هفته دوم ژانویه برای لایحه اصلاح‌شده ساختار بازار است که هدف آن تعریف نظارت نظارتی بین SEC و CFTC است. [cite: PRECON-12, PRECON-16, PRECON-19] این قانون‌گذاری، که بر اساس قانون CLARITY تصویب شده توسط مجلس نمایندگان بنا شده است، به عنوان آخرین مانع قانونی مهم قبل از اینکه مؤسسات مالی بزرگ بتوانند به طور کامل به این طبقه دارایی متعهد شوند، دیده می‌شود. پیشرفت مثبت مداوم در این زمینه می‌تواند به عنوان کاتالیزور مهم بعدی برای آزادسازی استقرار سرمایه عمیق‌تر عمل کند و از اهداف قیمتی بالاتر مطرح شده توسط تحلیلگران وال استریت حمایت کند. # بررسی واقعیت درون زنجیره‌ای: استفاده از شبکه کاهش یافته است در حالی که انباشت نهادی نشان‌دهنده اعتقاد صعودی بلندمدت است، سلامت درون زنجیره‌ای دفتر کل XRP یک نقطه متضاد آشکار را ارائه می‌دهد. واگرایی قابل توجهی بین ورودی‌های سرمایه و استفاده واقعی شبکه وجود دارد. آدرس‌های فعال روزانه در دفتر کل XRP گزارش شده است که تا ۹۴ درصد از اوج ۶۰۰,۰۰۰ تایی خود در مارس ۲۰۲۵ سقوط کرده‌اند و ارقام اخیر زیر ۴۵,۰۰۰ واحد در نوسان است. [cite: PRECON-3, PRECON-4, PRECON-7] این کاهش شدید نشان می‌دهد که فعالیت‌های سفته‌بازی و تراکنشی عمومی از سوی کاربران خرد به طور قابل توجهی کاهش یافته است، که باعث می‌شود برخی تحلیلگران هشدار دهند که وضوح قانونی و راه‌اندازی ETF هنوز به رشد کاربرد ارگانیک پایدار تبدیل نشده است. [cite: PRECON-3, PRECON-4] این ضعف، XRP را در زیر سطوح حمایت فنی کلیدی قرار می‌دهد، و تا زمانی که تعامل شبکه بازنگردد، احتیاط در زیر سطح ۱.۸۰ دلار توصیه می‌شود. # دینامیک عرضه: باز شدن امانی ژانویه تعدیل شد اولین رویداد مهم درون زنجیره‌ای سال باز شدن برنامه یک میلیارد XRP امانی ریپل در تاریخ ۱ ژانویه تا حد زیادی توسط بازار جذب شده است. [cite: PRECON-5, PRECON-6, PRECON-9] در گذشته، ریپل بین ۶۰ تا ۸۰ درصد از مبلغ باز شده را مجدداً در امان قرار داده است، و داده‌های اخیر نشان می‌دهد که حدود ۷۰ درصد از انتشار دسامبر به امان بازگردانده شده است. [cite: PRECON-5, PRECON-8, PRECON-15] این استراتژی مدیریت عرضه منضبط به منظور تضمین پیش‌بینی‌پذیری بازار طراحی شده است. با این حال، انتشار ژانویه با یک ترس کوتاه مدت همراه بود که به دنبال یک *سوءاستفاده طنزآمیز* (satirical exploit) شامل یک یادداشت تراکنش غیرمجاز بود که به دروغ دلالت بر فروش فوری بزرگ توسط ریپل داشت، و این امر اضطراب جامعه در مورد سرریز شدن عرضه و نیاز به آموزش بهتر در مورد خود مکانیزم امانی را برجسته کرد. [cite: PRECON-8, PRECON-14] با وجود این هیاهو، اجماع کلی حاکی از آن است که افزایش خالص عرضه در گردش حداقل بوده است و وضعیت "عدم رویداد" را برای نوسانات قیمتی کوتاه مدت تقویت می‌کند. [cite: PRECON-15] علاوه بر این، رشد زیرساخت دفتر کل XRP یک نکته مثبت پنهان است و به عنوان دومین شبکه دارایی دنیای واقعی (RWA) با سریع‌ترین رشد در ۳۰ روز گذشته رتبه‌بندی می‌شود و از رقبایی مانند اتریوم و سولانا در گسترش نسبی RWA پیشی گرفته است. [cite: PRECON-13] چشم‌انداز نتیجه‌گیری: انباشت نهادی سایه بر رکود درون زنجیره‌ای انداخته است XRP وارد اولین هفته معاملاتی سال 2026 می‌شود که با یک دوگانگی آشکار تعریف شده است: انباشت قوی و با قاطعیت بالا توسط نهادهای مالی در برابر پس‌زمینه‌ای از فعالیت درون زنجیره‌ای نسبتاً راکد. حجم عظیمی که به سمت محصولات تحت نظارت جریان دارد، که با تقریباً ۵۰۰ میلیون دلار خالص ورودی به صندوق‌های قابل معامله در بورس (ETF) اسپات XRP در دسامبر 2025 مشهود است، به شدت از فرضیه صعودی حمایت می‌کند. [استناد: PRECON-1، PRECON-3] این علاقه "پول هوشمند" با پیش‌بینی‌های تهاجمی بلندمدت قیمت از سوی نهادهای اصلی مانند هدف ۸ دلاری استاندارد چارترد و چشم‌انداز ۳.۵۰ دلاری مورگان استنلی تثبیت شده است، که هر دو انتظار رشد پایدار کاربرد را پس از نقاط عطف نظارتی سال 2025 دارند. [استناد: PRECON-18، PRECON-11] چشم‌انداز بنیادی کلی به طور قطعی مختلط است اما بر مبنای ساختاری به سمت صعودی متمایل است. در حالی که مالکیت نهادی کف قیمت را تقویت می‌کند، عدم وجود جهش متناسب در کاربرد خرده‌فروشی یا غیرمتمرکز، سقف موقتی در کوتاه‌مدت ایجاد می‌کند. با ورود به 24 تا 48 ساعت آینده، سرمایه‌گذاران باید دو حوزه کلیدی را به دقت زیر نظر داشته باشند: ثبات جریان خالص ETF هرگونه کاهش ناگهانی در فشار خرید نهادی می‌تواند سرخوشی فعلی را تعدیل کند و واکنش‌های اولیه به موج بعدی به‌روزرسانی‌های نظارتی مورد انتظار از واشنگتن. اگر سیگنال‌های مثبت قانونی ظهور کند، سرمایه انباشته شده نهادی سرانجام می‌تواند شتاب صعودی قابل توجهی را آزاد کند. *** *سلب مسئولیت: این گزارش صرفاً جهت اطلاع‌رسانی است و به منزله مشاوره مالی محسوب نمی‌شود. همیشه قبل از تصمیم‌گیری‌های سرمایه‌گذاری، تحقیقات کامل خود را انجام دهید (DYOR).*