مقدمة الخبر صباح الخير أيها المتحمسون للعملات المشفرة، ومرحباً بكم في تقرير الأخبار والأصول الأساسية اليومي (Daily News & Fundamentals Report) من BitMorpho ليوم الخميس، ٤ ديسمبر ٢٠٢٥. يتركز الاهتمام اليوم لعملة كاردانو ($ADA) بشكل كامل على الترقب المحيط بـ الإطلاق المرتقب للشبكة الرئيسية Midnight Mainnet، المقرر الأسبوع المقبل، والذي يبدو أنه يضخ بعض المشاعر الصعودية قصيرة الأجل في الرمز المميز. تُظهر المقاييس على السلسلة (On-chain metrics) بعض التناقضات المثيرة للاهتمام: في حين شهد السعر ارتفاعًا طفيفًا - متداولاً مؤخرًا حول علامة ٠.٤٥ دولارًا - وهناك تقارير عن عدوانية مشترين أقوياء تمتص ضغط البيع بالقرب من مستويات الدعم، إلا أن الأصول الأساسية الأوسع للشبكة، مثل القيمة الإجمالية المقفلة (TVL)، لا تزال متخلفة عن منافسين رئيسيين مثل الإيثيريوم وسولانا. الأهم من ذلك، أن هناك دفعة نظام بيئي كبيرة جارية، مع اقتراح تمت الموافقة عليه من قبل المجتمع يخصص ٧٠ مليون ADA من الخزانة لتمويل عمليات التكامل الحيوية، بما في ذلك إدراج العملات المستقرة من المستوى الأول، وتعزيز حلول الحفظ (custody)، وتأمين شراكات الأوراكل (oracle). يمثل هذا التركيز على البنية التحتية محاولة مباشرة لحل التحديات طويلة الأمد مثل نقص المعروض من العملات المستقرة وغياب تكامل الأوراكل الرئيسي، مما يضع كاردانو في وضع يسمح بالتبني المؤسسي المحتمل عبر الأصول ذات العالم الحقيقي (RWA). في غضون ذلك، لا يزال المشهد الاقتصادي الكلي يمثل اعتبارًا للأصول الخطرة، مع تقارير تشير إلى ضغوط اقتصادية مستمرة، مثل الخسائر المتزايدة في وظائف الشركات الصغيرة، والتي قد تؤثر على توقعات الاحتياطي الفيدرالي لأسعار الفائدة على المدى الطويل. ستكون هذه الديناميكيات السوقية الواسعة مفتاحًا لما إذا كان بإمكان ADA الحفاظ على أي انتعاش يتجاوز مستويات المقاومة القريبة عند ٠.٥٠ دولار. ترقبوا متابعتنا لتنفيذ أهداف التمويل هذه ورد فعل السوق على إطلاق Midnight. تحليل الأخبار صباح الخير أيها المتحمسون للعملات المشفرة، ومرحباً بكم في تقرير الأخبار والأساسيات اليومي لـ BitMorpho ليوم الخميس، 4 ديسمبر 2025. يركز الاهتمام اليوم على كاردانو (ADA$) بشكل أساسي على الترقب الذي يحيط بإطلاق الشبكة الرئيسية ميدنايت (Midnight Mainnet Launch) القادم، المقرر عقده الأسبوع المقبل، والذي يبدو أنه يضخ بعض المعنويات الصعودية قصيرة الأجل في الرمز. تُظهر المقاييس على السلسلة (On-chain metrics) تباينات مثيرة للاهتمام: فبينما شهد السعر ارتفاعًا طفيفًا حيث يتم تداولها مؤخرًا حول علامة 0.45 دولارًا أمريكيًا وهناك تقارير عن عدوانية مشترين حازمين يمتصون ضغط البيع بالقرب من مستويات الدعم، لا تزال الأساسيات الأوسع للشبكة، مثل القيمة الإجمالية المقفلة (TVL)، متخلفة عن المنافسين الرئيسيين مثل إيثريوم وسولانا. والأهم من ذلك، هناك دفعة كبيرة للنظام البيئي قيد التنفيذ، مع مقترح موافق عليه من المجتمع يخصص 70 مليون ADA من الخزانة لتمويل عمليات تكامل حيوية، بما في ذلك إدراج العملات المستقرة من الدرجة الأولى، وتحسين حلول الحفظ (custody)، وتأمين شراكات الأوراكل. يمثل هذا التركيز على البنية التحتية محاولة مباشرة لحل التحديات طويلة الأمد مثل العرض المنخفض للعملات المستقرة ونقص تكامل الأوراكل الرئيسية، مما يضع كاردانو في وضع الاستعداد للتبني المؤسسي المحتمل من خلال الأصول الواقعية (RWA). في غضون ذلك، لا يزال المشهد الاقتصادي الكلي عاملاً يجب أخذه في الاعتبار بالنسبة للأصول الخطرة، مع تقارير تشير إلى ضغوط اقتصادية مستمرة، مثل خسائر الوظائف في الشركات الصغيرة، والتي يمكن أن تثقل كاهل توقعات الاحتياطي الفيدرالي بشأن أسعار الفائدة على المدى الطويل. ستكون هذه الديناميكيات السوقية الواسعة مفتاحًا لما إذا كان بإمكان ADA الحفاظ على أي انتعاش يتجاوز مستويات المقاومة قصيرة الأجل البالغة 0.50 دولار. تابعوا معنا بينما نتتبع تنفيذ أهداف التمويل هذه ورد فعل السوق على إطلاق ميدنايت. *** شبكة ميدنايت للخصوصية تستعد للإطلاق في 8 ديسمبر إن المحفز الأهم على المدى القريب لكاردانو هو الإطلاق الوشيك لسلسلتها الجانبية التي تركز على الخصوصية، ميدنايت (Midnight)، ورمزها الأصلي، NIGHT، المقرر في 8 ديسمبر 2025. أكد المؤسس تشارلز هوسكينسون هذا التاريخ، مما يشير إلى معلم رئيسي حيث تدخل كاردانو رسميًا مجال شبكات الخصوصية. تم وضع ميدنايت لمعالجة العقبات التي تحول دون التبني العالمي للبلوك تشين من خلال توفير منصة توفق بين حماية البيانات وقابلية التتبع، مما قد يجذب المستخدمين المؤسسيين والشركات التي تبحث عن الامتثال التنظيمي. ستتضمن مرحلة الإطلاق الأولية شبكة رئيسية اتحادية (federated mainnet) مع إدارة بعض العُقد بواسطة Input Output Global (IOG) والشركاء من الشركات. يُنظر إلى نجاح هذا الإطلاق على أنه حاسم لإعادة إشعال نمو النظام البيئي ونشاط التطوير. دفعة منسقة من الخزانة للبنية التحتية الأساسية يقترب إجراء حوكمة محوري، مدعوم من "خماسي كاردانو" (Input | Output، EMURGO، مؤسسة كاردانو، Intersect، ومؤسسة ميدنايت)، من الموافقة على فتح 70 مليون ADA من الخزانة. تهدف هذه المبادرة التمويلية إلى معالجة الفجوات الهيكلية طويلة الأمد من خلال التركيز على خمسة ركائز أساسية: إدراج العملات المستقرة من الدرجة الأولى، وتحسين حلول الحفظ المؤسسي، وتطوير تحليلات متقدمة على السلسلة، ونشر جسور قوية عبر السلاسل، ودمج أوراكلز التسعير المعترف بها عالميًا. هذا الجهد المنسق هو استجابة مباشرة للانتقادات المتعلقة بالقاعدة الاقتصادية الضحلة لكاردانو، والتي تتميز حاليًا بسيولة منخفضة للعملات المستقرة (أقل من 40 مليون دولار) وقيمة إجمالية مقفلة (TVL) تتراوح بين 186 مليون دولار و 248 مليون دولار، متخلفة بشكل كبير عن المنافسين. ويفيد التقرير أن المقترح قد تجاوز عتبة الموافقة البالغة 53% من الممثلين المفوضين (DReps)، مقتربًا من التحقق الدستوري النهائي. النشاط على السلسلة ومعنويات السوق أظهر تحرك سعر ADA مرونة بالقرب من مستويات الدعم الرئيسية، حيث يتم تداوله حاليًا بالقرب من 0.45 دولار، مما يشير إلى أن عدوانية المشترين الحازمين تمتص ضغط البيع، مما يمنح معنويات صعودية قصيرة الأجل [مرجع: المقدمة]. ومع ذلك، كانت المعنويات هشة، حيث شهد الرمز انخفاضًا كبيرًا عن ذروته في ديسمبر 2024. أشارت المؤشرات الفنية إلى ظروف البيع المفرط (oversold)، حيث يقترب مؤشر القوة النسبية (RSI) من 30، بينما شكل نمط السعر وتدًا هابطًا (falling-wedge)، وهو إشارة انعكاس صعودية تاريخيًا. ومع ذلك، تظل القيمة الإجمالية المقفلة للشبكة نقطة ضعف عند مقارنتها بالمنافسين، مما يسلط الضوء على ضرورة التحديثات الهيكلية الممولة من مقترح الخزانة [مرجع: المقدمة، 12]. رياح الاقتصاد الكلي المعاكسة والاهتمام المؤسسي بينما يركز النظام البيئي على التطوير الداخلي، تستمر البيئة الاقتصادية الكلية الأوسع في تقديم رياح معاكسة للأصول الخطرة مثل ADA. من شأن التقارير عن إضعاف مؤشرات سوق العمل، مثل زيادة خسائر الوظائف في الشركات الصغيرة في نوفمبر، أن تغذي توقعات الاحتياطي الفيدرالي بشأن أسعار الفائدة على المدى الطويل والسيولة الإجمالية للسوق [مرجع: المقدمة]. على الصعيد المؤسسي، هناك دليل على زيادة المشاركة، مع وجود شراكات تهدف إلى تبسيط وصول البنوك والمؤسسات المالية إلى الشبكة، وهو ما يتماشى مع تركيز الأصول الواقعية (RWA) في تمويل الخزانة. من المرجح أن يعتمد قدرة ADA على اختراق مستويات المقاومة الرئيسية، لا سيما بالقرب من علامة 0.50 دولار، على التنفيذ الناجح لإطلاق ميدنايت والتطورات الإيجابية المتعلقة بالتوقعات النقدية الأمريكية [مرجع: المقدمة]. التوقعات الخلاصة: كاردانو (ADA) عند نقطة تحول قبل إطلاق منتصف الليل تدخل كاردانو (ADA$) يوم الخميس وهي تتمتع بنظرة أساسية مختلطة ولكن تميل إلى الإيجابية بشكل حاسم. الزخم الصعودي الفوري يتم تغذيته بوضوح من خلال الترقب عالي المخاطر المحيط بإطلاق الشبكة الرئيسية منتصف الليل (Midnight Mainnet) الأسبوع المقبل، المقرر في 8 ديسمبر، والذي يعد بتقديم ميزات خصوصية حاسمة للنظام البيئي. تتم محاكاة هذا الشعور الإيجابي، ولو بشكل متواضع، في حركة التداول، حيث نجح عدوان المشترين في الدفاع عن مستوى دعم رئيسي بالقرب من مستوى 0.45 دولار الأخير. ومع ذلك، تظل الرواية الأساسية الكامنة هي الحاجة إلى إصلاح شامل. في حين أن المجتمع يوافق بنشاط على إنفاقات كبيرة من الخزانة حيث تم تخصيص 70 مليون ADA لعمليات تكامل حاسمة مثل العملات المستقرة والأوراكل (Oracles) فإن هذه الجهود هي إصلاحات استراتيجية طويلة الأجل مصممة لمعالجة نقاط الضعف الحالية في القيمة الإجمالية المقفلة (TVL) والاستعداد المؤسسي. سيكون التنفيذ الناجح لهذه المقترحات الممولة هو الاختبار الحقيقي لمسار نمو كاردانو بعد إطلاق منتصف الليل. خلال الـ 24 إلى 48 ساعة القادمة، يجب على المستثمرين مراقبة عاملين أساسيين عن كثب: أولاً، أي أخبار في المرحلة الأخيرة أو تأكيدات من المطورين بخصوص جاهزية إطلاق *منتصف الليل*، وثانياً، ما إذا كان ضغط الأسعار الصعودي الحالي يمكن أن يخترق بشكل حاسم سقف المقاومة قصير الأجل حول 0.50 دولار، وهي خطوة يمكن أن تشير إلى ارتداد قصير الأجل أكثر التزامًا. يبقى عدم اليقين الاقتصادي الكلي عاملاً جامحًا يمكن أن يكبح أي مكاسب محلية. *** *إخلاء المسؤولية: هذا التقرير هو لأغراض إعلامية فقط ولا يشكل نصيحة مالية. قم دائمًا بإجراء أبحاثك الخاصة قبل اتخاذ قرارات الاستثمار.*