مقدمة الخبر صباح الخير، وأهلاً بكم في تقرير الأخبار والأساسيات اليومي من بيت-مورفو (BitMorpho) ليوم الثلاثاء، 23 ديسمبر 2025. يدخل مشهد العملات المشفرة هذه الجلسة في منتصف الأسبوع مع تقلبات كبيرة على السلسلة (On-chain) تحيط بعملة كاردانو (ADA)، بينما يستوعب السوق الأوسع إشارات الاقتصاد الكلي الجديدة. في حين أن الإجراءات الأخيرة للاحتياطي الفيدرالي، بما في ذلك تقارير تشير إلى أن الأعضاء يلمحون إلى استقرار الأسعار لأشهر، تشير إلى أن بعض الاستقرار قد يعود إلى السياسة النقدية الأمريكية، فإن المقاييس على السلسلة لعملة ADA تروي قصة استمرار الضغط على حامليها. يتمثل التطور الأساسي الرئيسي الذي يدفع العمل الفوري في الانفجار الذي شهده حجم تداول عملة ميدنايت (NIGHT)، وهي السلسلة الجانبية لـ كاردانو التي تركز على الخصوصية، والتي شهدت إطلاقات ضخمة في البورصات الرئيسية وترفع المعنويات بالنسبة للسلسلة الأم، حيث أظهرت ADA ارتفاعًا حديثًا في السعر وحجم التداول. ومع ذلك، تظل الصورة الأساسية مختلطة. من المقلق أن تشير البيانات على السلسلة إلى أن حوالي 21٪ فقط من إمدادات ADA تحقق أرباحًا حاليًا، مما يترك نسبة هائلة تبلغ 79٪ من الحاملين بخسائر (تحت الماء)، وهو وضع شوهد آخر مرة في أواخر عام 2023، مما يزيد تاريخيًا من خطر البيع بدافع الذعر. يتم تعزيز هذا الشعور بتحذيرات فنية، حيث عبر مؤشر MACD الشهري إلى منطقة هبوطية، وهو نمط سبق ورافق انهيارًا في سعر ADA بنسبة 81٪. علاوة على ذلك، أظهر نشاط الحيتان توزيعًا، مما يضاعف المخاوف بشأن الركود المحتمل في الأسعار أو انخفاض أعمق إذا فشلت مستويات الدعم الفنية طويلة الأجل. اليوم، نحلل ما إذا كان المحفز البيئي من NIGHT يمكنه التغلب على أزمة الربحية الساحقة على السلسلة والإعدادات الفنية الهبوطية التي تواجه مجتمع كاردانو مع اختتام العام. تحليل الأخبار صباح الخير وأهلاً بكم في «تقرير الأخبار والأساسيات اليومي من بيت مورفو» ليوم «الثلاثاء، 23 ديسمبر 2025». يدخل مشهد العملات المشفرة هذه الجلسة في منتصف الأسبوع بتقلبات كبيرة على السلسلة (On-chain) تحيط بكاردانو (ADA)، بينما يستوعب السوق الأوسع إشارات الاقتصاد الكلي الجديدة. في حين أن الإجراءات الأخيرة للاحتياطي الفيدرالي، بما في ذلك التقارير التي تشير إلى أن الأعضاء يلمحون إلى استقرار الأسعار لأشهر، تشير إلى أن بعض الاستقرار قد يعود إلى السياسة النقدية الأمريكية، فإن المقاييس على السلسلة لـ ADA تروي قصة ضغط مستمر على حامليها. يتمثل التطور الأساسي الرئيسي الذي يقود الحركة الفورية في الانفجار الكبير في حجم تداول Midnight (NIGHT)، وهي السلسلة الجانبية لـ كاردانو التي تركز على الخصوصية، والتي شهدت إدراجات ضخمة في البورصات الرئيسية وترفع المعنويات للسلسلة الأم، حيث أظهرت ADA ارتفاعًا حديثًا في السعر وحجم التداول. ومع ذلك، تظل الصورة الأساسية مختلطة. ومما يثير القلق، تشير البيانات على السلسلة إلى أن حوالي 21٪ فقط من إمدادات ADA حاليًا في الربح، تاركة 79٪ ضخمة من الحائزين خاسرين (تحت الماء)، وهو وضع شوهد آخر مرة في أواخر عام 2023، مما يزيد تاريخيًا من خطر البيع بدافع الذعر. يتم تعزيز هذا الشعور بالتحذيرات الفنية، حيث عبر مؤشر MACD الشهري إلى منطقة هبوطية، وهو نمط سبق أن تسبب في انهيار سعر ADA بنسبة 81٪. علاوة على ذلك، أظهر نشاط الحيتان توزيعًا، مما يفاقم المخاوف بشأن ركود محتمل في الأسعار أو انخفاض أعمق إذا فشلت مستويات الدعم الفنية طويلة الأجل. اليوم، نحلل ما إذا كان محفز النظام البيئي من NIGHT يمكنه التغلب على أزمة الربحية الساحقة على السلسلة والإعدادات الفنية الهبوطية التي تواجه مجتمع كاردانو ونحن نختتم العام. *** محفز النظام البيئي: طفرة حجم Midnight ($NIGHT) ينبع المحفز الفوري الأكثر أهمية لمعنويات كاردانو من الأداء المتفجر لسلسلتها الجانبية التي تركز على الخصوصية، Midnight، ورمزها الأصلي، NIGHT. بعد الإدراجات الكبرى في بورصات مثل بينانس، وبايبيت، وكركن، أثار رمز NIGHT جنونًا في التداول، حيث تجاوز حجم التداول على مدار 24 ساعة حجم التداول لرموز راسخة مثل XRP في بعض البورصات، مع تقارير تشير إلى أحجام بمليارات الدولارات. يشير هذا الارتفاع في النشاط إلى دوران كبير لرأس المال وزيادة اهتمام المستثمرين بالبنية التحتية التي تركز على الخصوصية التي يتم بناؤها داخل النظام البيئي المدعوم من تشارلز هوسكينسون. في حين أن هذا عزز بشكل غير مباشر المعنويات للسلسلة الأم، حيث أظهرت ADA ارتفاعًا متوافقًا في السعر وحجم التداول، يشير بعض المحللين إلى أن هذا النشاط يمثل دورانًا لرأس المال *من* التمويل اللامركزي الأساسي لكاردانو إلى أسواق NIGHT الأحدث. ومع ذلك، فإن الإطلاق الناجح وحجم التداول المرتفع لـ NIGHT يسلط الضوء على قدرة نظام كاردانو البيئي على توليد اهتمام سوقي كبير للإطلاق القائم على المنفعة. الضائقة على السلسلة: أزمة الربحية على الرغم من الإثارة المحيطة بإطلاق Midnight، تقدم المقاييس الأساسية على السلسلة لـ $ADA صورة متباينة بشكل صارخ وهبوطية. تشير البيانات إلى أن نسبة مذهلة تبلغ 79٪ من إجمالي العرض المتداول لـ ADA يتم الاحتفاظ بها حاليًا بخسارة. هذا المقياس، الذي يظهر أن 21٪ فقط من العرض في الربح، يتردد صداه مع الظروف التي شوهدت في أواخر عام 2023 ويرتبط تاريخيًا بزيادة خطر البيع بدافع الذعر، حيث قد يستسلم الحائزون الخاسرون تحت الضغط الهبوطي. علاوة على ذلك، يبدو أن نشاط الشبكة متأخر عن حركة السعر، حيث لا يزال تباعد السعر مقابل العناوين النشطة اليومية (DAA) سلبيًا، مما يشير إلى ضعف الطلب الأساسي. وإضافة إلى هذه المخاوف، تشير التقارير إلى أن نشاط الحيتان قد تحول نحو التوزيع، حيث تخلصت من كميات كبيرة من ADA على مدى الشهرين الماضيين، مما يضيف ضغطًا بيعيًا على قاعدة حائزين مثقلة بالفعل. إعدادات فنية هبوطية تلوح في الأفق من الناحية الفنية، تشير المؤشرات طويلة الأجل إلى إشارات تحذيرية. أبرزها، عبر مؤشر MACD الشهري إلى منطقة هبوطية. هذا تحذير هام، حيث يشير السوابق التاريخية إلى أن آخر مرة حدث فيها هذا التقاطع المحدد للمؤشر الشهري، فقد سبق انهيار بنسبة 81٪ في قيمة ADA. وينعكس الزخم الهبوطي الحالي أيضًا في تداول ADA دون متوسطات الحركة الأسبوعية الرئيسية، حيث يقع المتوسط المتحرك الأسي الأسبوعي (EMA) لمدة 9 أسابيع عند 0.45 دولار وEMA لمدة 21 أسبوعًا عند 0.66 دولار، مما يؤكد ضعف الزخم. يراقب المحللون حاليًا مستوى دعم محتمل بالقرب من مستوى 0.23 دولار إذا تجلى هذا النمط الهبوطي بالكامل. الخلفية التنظيمية والماكرو في حين أن الضوضاء الفورية للنظام البيئي داخلية، فإن البيئة التنظيمية الأوسع لا تزال تلقي بظلالها. إن الوضوح المنتظر بفارغ الصبر من الهيئات التنظيمية الأمريكية فيما يتعلق بتصنيف ADA - سواء كأوراق مالية أو سلعة - لم يتحقق هذا الربع. يستمر هذا الجمود التنظيمي في إثارة الحذر بين المؤسسات والبورصات، مما قد يحد من إمكانية الارتفاع لـ ADA حتى خلال فترات قوة سوق العملات المشفرة العامة. من الناحية الاقتصادية الكلية، توفر التقارير التي توضح إشارات الاحتياطي الفيدرالي بشأن استقرار الأسعار لأشهر مرساة صغيرة من الاستقرار للأسواق الأوسع، لكن هذا لم يترجم بعد إلى ضغط شراء حاسم لحائزي ADA الذين يواجهون خسائر كبيرة. [اقتباس: المقدمة] باختصار، تقع كاردانو في تيار معاكس قوي. يوفر الحماس والحجم المؤكد من إطلاق Midnight ($NIGHT) ثقلاً موازنًا صعوديًا كبيرًا مدفوعًا بالسرد. ومع ذلك، يجب أن يتصدى هذا للأدلة الساحقة على السلسلة لألم الحائزين والمؤشرات الفنية الشديدة، لا سيما مؤشر MACD الشهري الهبوطي، الذي يشير إلى أن المسار الصعودي محفوف بمخاطر كبيرة للإمداد العلوي. يراقب السوق عن كثب لمعرفة ما إذا كانت فائدة النظام البيئي الجديدة هذه يمكن أن تحفز أخيرًا نسبة 79٪ من الحائزين الخاسرين على التمسك بموقفهم. التوقعات الخلاصة: عملة آدا (ADA) تتنقل بين زخم النظام البيئي وواقع السلسلة الداخلية مع اقتراب التقرير اليومي للأخبار والأساسيات ليوم الثلاثاء، 23 ديسمبر 2025، من نهايته، تظل النظرة المستقبلية لعملة كاردانو (ADA) مختلطة بشكل واضح، وتتميز بصراع كبير بين الزخم الإيجابي للنظام البيئي والضغط الشديد من حاملي العملة الخاسرين. إن الإطلاق المتفجر والارتفاع الكبير في حجم تداول السلسلة الجانبية للخصوصية، ميدنايت (NIGHT)، يقدم دون شك حافزًا صعوديًا فوريًا، مما يرفع المعنويات قصيرة الأجل وحركة السعر. يقدم نجاح النظام البيئي هذا سردًا مقنعًا للتطوير المستمر ونمو المنفعة داخل مجال كاردانو. ومع ذلك، يتم تلطيف هذه النظرة المتفائلة بشدة من خلال المقاييس المقلقة على السلسلة. مع وجود نسبة مذهلة تبلغ 79٪ من إمدادات $ADA حاليًا تحت الماء (بخسارة)، يظل احتمال البيع بدافع الاستسلام خطرًا كبيرًا معلقًا. يتفاقم هذا الضغط الأساسي بسبب الإشارة الفنية الهبوطية لتقاطع MACD الشهري، والذي يشير إليه التاريخ بأنه قد يسبق عمليات سحب كبيرة. يزيد توزيع الحيتان من تعقيد المسار الفوري إلى الأمام. بالنسبة للمستثمرين الذين يراقبون ADA خلال الـ 24 إلى 48 ساعة القادمة، سيكون العامل الحاسم هو ما إذا كان زخم التداول الإيجابي الذي أطلقه NIGHT يمكن أن يدفع بنجاح مستويات المقاومة الرئيسية ويحافظ عليها *على الرغم من* أزمة الربحية العميقة الجذور. وعلى العكس من ذلك، فإن الفشل في تحقيق مكاسب، مقترنًا بانهيار الدعم الفني الحاسم طويل الأجل، قد يؤدي إلى ظهور المشاعر السلبية على السلسلة بسرعة على شكل تصحيح سعري. إن التتبع اليقظ لكل من مسار حجم $NIGHT وسلوك الحاملين الخاسرين أمر ضروري. *** *إخلاء مسؤولية: هذا التقرير مخصص لأغراض إعلامية فقط ولا يشكل نصيحة مالية. قم دائمًا بإجراء أبحاثك الشاملة الخاصة قبل اتخاذ قرارات الاستثمار.*