مقدمه خبر گزارش روزانه و تحلیل بنیادی بیت‌مورفو: گزارش سوئی (SUI) - یکشنبه، ۱۴ دسامبر ۲۰۲۵ صبح بخیر و به جلسه توجیهی روز یکشنبه شما خوش آمدید، جایی که ما سر و صدای بازار را کنار می‌زنیم تا بر اصول بنیادی هدایت‌کننده اکوسیستم سوئی (SUI) تمرکز کنیم. با پایان یافتن یک هفته پر نوسان، چشم‌انداز کلان اقتصادی همچنان نیازمند توجه است؛ گزارش‌هایی مبنی بر عدم قطعیت رئیس‌جمهور سابق ترامپ در مورد زمان‌بندی اجرای سیاست‌های اقتصادی‌اش در حال گردش است، در حالی که احتمالات مربوط به ریاست فدرال رزرو با حمایت کوین وارش تغییر می‌کند. این بحث‌های سطح بالای سیاست‌های پولی همیشه تأثیر خود را نشان می‌دهند و موقعیت‌یابی بر روی زنجیره (آن‌چین) را برای لایه‌های ۱ مانند سوئی حیاتی می‌سازد. به طور خاص برای SUI، روایت همچنان ترکیبی است و بادبان‌های حمایتی نهادی اخیر را در برابر ضعف مداوم بر روی زنجیره و فشار ناشی از سودگیری متعادل می‌کند. در جنبه مثبت، شبکه سوئی در ۱۳ دسامبر از راه‌اندازی صندوق توسعه‌دهنده جدید با هدف اپلیکیشن‌های دیفای خبر داد، که حرکتی ساختاری صعودی برای احیای رشد ارزش کل قفل شده (TVL) طراحی شده است. این طرح پس از آن صورت می‌گیرد که شبکه شاهد افزایش قابل توجه ۹۳ درصدی ماهانه در تراکنش‌ها بود که نشان‌دهنده افزایش واقعی استفاده است. علاوه بر این، تأیید نهادی با گنجاندن SUI در صندوق قابل معامله (ETF) شاخص کریپتو بیت‌وایز ۱۰ (BITW) که معامله خود را در بورس NYSE Arca آغاز کرد، ادامه دارد. با این حال، معیارهای اخیر بر روی زنجیره تصویر محتاطانه‌تری را ترسیم می‌کنند. علیرغم اخبار ETF، SUI با فشار فروش مداوم مواجه شده و گزارش شده است که تنها در ماه دسامبر ۲۲٪ کاهش یافته است. تحلیل تکنیکال حاکی از تثبیت با سوگیری نزولی است، به طوری که تحلیل‌های اخیر خروج خالص و مستمر از بازارهای اسپات و قراردادهای آتی را نشان می‌دهد که نشان‌دهنده توزیع (فروش دارایی‌ها) است. TVL نیز از اوج اکتبر خود شاهد انقباض قابل توجهی بوده و از ۲.۵ میلیارد دلار به زیر ۱ میلیارد دلار کاهش یافته است که نشان‌دهنده کاهش اشتیاق به ریسک در میان شرکت‌کنندگان دیفای است. با نگاه به آینده، بازار به دقت نظاره‌گر خواهد بود که آیا مشوق‌های جدید دیفای می‌توانند به طور مؤثری عرضه ناشی از آزادسازی توکن‌های قابل توجهی که مشخصه ماه دسامبر بوده‌اند را جذب کنند یا خیر. ما این جریان‌های بنیادی را در آستانه هفته‌ای جدید رصد می‌کنیم و ارزیابی می‌کنیم که آیا زیرساخت نهادی می‌تواند بر احساسات نزولی بر روی زنجیره غلبه کند. تحلیل اخبار SUI: اعتبار نهادی با فشار درون زنجیره‌ای در سایه راه‌اندازی صندوق دیفای همزمان شد اکوسیستم سوئی (SUI) در حال گذراندن یک دسامبر کاملاً متناقض است، زیرا بین تأییدیه‌های نهادی قابل توجه و سیگنال‌های روشن نزولی ناشی از توزیع درون زنجیره‌ای و باز شدن قفل دارایی‌ها گرفتار شده است. در حالی که بازار گسترده‌تر در حال هضم سیگنال‌های متغیر کلان اقتصادی است به ویژه در مورد سیاست‌های احتمالی فدرال رزرو تحت ملاحظات رهبری جدید نقاط قوت بنیادی سوئی توسط فشارهای عرضه فوری مورد آزمایش قرار گرفته است. رشد اکوسیستم و مشوق‌های توسعه‌دهنده یک تحول ساختاری عمده با هدف احیای مجدد اکوسیستم، اعلام صندوق جدید توسعه‌دهنده با هدف برنامه‌های دیفای در تاریخ ۱۳ دسامبر بود. بنیاد سوئی منابع قابل توجهی را برای تقویت بخش مالی غیرمتمرکز خود، از جمله کمک‌های مالی برای پروتکل‌های وام‌دهی، صرافی‌های غیرمتمرکز (DEXs) و استیکینگ نقدشونده، اختصاص می‌دهد. این طرح به طور خاص بر حمایت از DeepBook، پلتفرم دفتر سفارش محدود مرکزی درون زنجیره‌ای، تمرکز دارد که پیشتر با پردازش رکورد ۶۵.۸ میلیون تراکنش روزانه، ظرفیت شبکه را به نمایش گذاشته است. این مشوق هدفمند پاسخی مستقیم به نیاز جذب سازندگان بیشتر و تثبیت کاربرد شبکه فراتر از هیجان اولیه است. این تحول بر قابلیت فنی اثبات‌شده سوئی بنا شده است که همچنان جریان‌های سرمایه را جذب می‌کند. این شبکه اخیراً فعالیت درون زنجیره‌ای چشمگیری از خود نشان داده است، به طوری که گزارش‌ها حاکی از آن است که سوئی در جریان‌های ورودی پل‌زده روزانه از اتریوم پیشی گرفته و از نظر بلاکچین‌های لایه ۱ در جایگاه سوم قرار گرفته است. علاوه بر این، معماری اصلی شبکه مدل مبتنی بر شیء که اجرای موازی را پشتیبانی می‌کند به عنوان یک مزیت کلیدی ذکر می‌شود که توسعه‌دهندگانی را که به دنبال سرعت و تأخیر کم هستند، جذب می‌کند، مواردی که برای تجربه کاربری شبیه به وب ۲ ضروری هستند. اعتبار نهادی در میان ضعف قیمت احساسات نهادی همچنان یک باد موافق روشن برای SUI باقی مانده است. گنجاندن این دارایی در صندوق قابل معامله در بورس شاخص کریپتو بیت‌وایز ۱۰ (BITW)، که معاملات آن در بورس آرکا (NYSE Arca) آغاز شد، قرار گرفتن در معرض نظارت‌شده حیاتی را برای بازیگران مالی سنتی فراهم می‌آورد. این سازه نشان‌دهنده تعهد بلندمدت مدیران دارایی بزرگ است. با این حال، این چارچوب مثبت به طور واضح با عملکرد قیمتی اخیر در تضاد است. گزارش‌ها حاکی از آن است که توکن تنها در ماه دسامبر ۲۲٪ کاهش داشته است [ارجاع: زمینه]. در حالی که برخی داده‌های درون زنجیره‌ای اخیر دوره‌های کوتاهی از جریان ورودی سرمایه قوی را نشان می‌دهند به طوری که یک گزارش به جریان ورودی خالص قابل توجه به بازار قراردادها همزمان با جهش قیمت در اوایل دسامبر اشاره دارد این ماه تحت سلطه فشار فروش بوده است. تحلیلگران این امر را به باز شدن قفل‌های توکن قابل توجهی نسبت می‌دهند که بر عرضه در گردش تأثیر گذاشته و ظرفیت بازار برای جذب عرضه جدید از طرف ذینفعان معلق مانند سرمایه‌گذاران اولیه و ذخیره بنیاد را مورد آزمایش قرار داده است. یکی از رویدادهای مهم باز شدن قفل در اوایل ماه رخ داد. معیارهای درون زنجیره‌ای: انقباض ارزش کل قفل شده (TVL) و توزیع مهم‌ترین معیار نزولی، انقباض در ارزش کل قفل شده (TVL) باقی مانده است. پس از رسیدن به اوج نزدیک به ۲.۵ میلیارد دلار در اکتبر، ارزش کل قفل شده دیفای شبکه به شدت کاهش یافته و گزارش شده است که در هفته اول دسامبر زیر ۱ میلیارد دلار قرار گرفته است [ارجاع: زمینه، ۴]. این خروج نقدینگی عظیم تقریباً ۶۴ درصدی از اوج خود، نشان‌دهنده سرد شدن اشتها به ریسک در دیفای است، علی‌رغم تعداد بالای تراکنش‌های شبکه. علاوه بر این، تحلیل تکنیکال به نظر می‌رسد توزیع را تأیید می‌کند. گزارش‌ها حاکی از خروج خالص مداوم از بازارهای نقدی و قراردادی است، که نشانه رایجی است که دارندگان بزرگ یا دریافت‌کنندگان اولیه دارایی‌ها را برای کسب سود به صرافی‌ها منتقل می‌کنند [ارجاع: زمینه]. در حالی که حجم روزانه در مقاطعی قوی بوده است، روند کلی به سمت فشارهای سودگیری است که بر ورود سرمایه جدید، به ویژه در لایه دیفای، غلبه می‌کند. احساسات جامعه و چشم‌انداز کلان تمرکز جامعه به شدت بین هیجان در مورد مشوق‌های جدید دیفای که برای بازگرداندن نقدینگی طراحی شده‌اند و نگرانی در مورد مازاد عرضه ناشی از برنامه‌های زمان‌بندی تعلیق توکن تقسیم شده است. موفقیت صندوق توسعه‌دهنده جدید، روایت اصلی خواهد بود که هفته آینده باید برای تعیین اینکه آیا فعالیت توسعه‌دهندگان و استفاده از پروتکل‌ها می‌تواند فشار عرضه در گردش را جذب کند، تماشا شود. از منظر کلان اقتصادی، عدم اطمینان مداوم در مورد تغییرات احتمالی در سیاست اقتصادی ایالات متحده پس از چرخه انتخابات، با نفوذ یافتن چهره‌هایی مانند کوین وارش به عنوان نامزدهای احتمالی ریاست فدرال رزرو، شرایط نقدینگی را به عنوان یک متغیر ناشناخته نگه می‌دارد. در حالی که نقدینگی کلی بازار، مانند رسیدن عرضه پول M2 ایالات متحده به بالاترین سطح جدید، به طور نظری برای دارایی‌های ریسکی مانند SUI مفید است، جریان‌های درون زنجیره‌ای فوری نشان می‌دهند که شرکت‌کنندگان بازار در حال حاضر در برابر شوک‌های عرضه محلی موضع تدافعی اتخاذ کرده‌اند. بازار منتظر است تا ببیند آیا ساختارهای اعلام شده در این هفته می‌تواند به تقاضای درون زنجیره‌ای قوی تبدیل شود که برای تثبیت قیمت بالاتر از سطوح حمایتی کلیدی کافی باشد. چشم‌انداز نتیجه‌گیری: سوی (SUI) در مواجهه با بادهای مخالف درون زنجیره‌ای، از حمایت نهادی بهره می‌برد روایت پیرامون سوی (SUI) در هفته گذشته تصویری اساساً مختلط را ترسیم می‌کند. از یک سو، اعتبارسنجی قابل توجه نهادی، که با گنجاندن آن در صندوق قابل معامله شاخص ارزهای دیجیتال بیت‌وایز ۱۰ (BITW) برجسته شد، یک نیروی محرکه قوی بلندمدت ایجاد می‌کند که نشان‌دهنده پذیرش نظارتی فزاینده و پتانسیل جریان سرمایه است. این امر با توسعه ملموس اکوسیستم، که با صندوق توسعه‌دهنده دیفای (DeFi) راه‌اندازی شده برای تقویت کاربرد شبکه فراتر از لانچ‌های اولیه، و پلتفرم‌هایی مانند DeepBook که هم‌اکنون توان عملیاتی تراکنش چشمگیری را به نمایش می‌گذارند، به شدت تقویت می‌شود. با این حال، این سیگنال‌های ساختاری مثبت در حال حاضر توسط فشار فوری درون زنجیره‌ای و پویایی‌های توزیع دارایی خنثی می‌شوند که احتمالاً به ضعف فعلی قیمت کمک می‌کنند. به نظر می‌رسد بازار در حال هضم این عوامل سمت عرضه است، علیرغم مزایای تکنولوژیکی اساسی و علاقه روزافزون توسعه‌دهندگان. برای آینده نزدیک، سرمایه‌گذاران باید نحوه حرکت قیمت در ارتباط با سطوح حمایت کلیدی را از نزدیک نظارت کنند، زیرا بازار در حال هضم آزادسازی‌های اخیر دارایی است. مهم‌تر از آن، در ۲۴ تا ۴۸ ساعت آینده، معیارهای اولیه پذیرش و موفقیت برنامه‌های جدید مشوق دیفای را رصد کنند. یک افزایش پایدار در ارزش کل قفل‌شده (TVL) واقعی دیفای یا پیوستن یک پروتکل بزرگ، نشان خواهد داد که ابتکارات رشد بنیادی در حال غلبه بر مقاومت فعلی سمت عرضه هستند. *** *سلب مسئولیت: این گزارش صرفاً جهت اطلاع‌رسانی است و به منزله مشاوره مالی تلقی نمی‌شود. همیشه قبل از تصمیم‌گیری‌های سرمایه‌گذاری، تحقیقات کامل خود را انجام دهید.*