سولانا از ۲۰۰ دلار عبور کرد؛ ۲۷ اکتبر ۲۰۲۵

پاییز ۲۰۲۵، با وجود همه نوسانات شدید و عدم قطعیت‌های اقتصادی که میراث دوران پسا-همه‌گیری و تنش‌های ژئوپلیتیک بودند، برای اکوسیستم سولانا تبدیل به نقطه‌ای محوری و لحظه‌ای از شکوفایی بی‌سابقه شد. این جهش قیمتی، که اوج آن در ۲۷ اکتبر مشاهده شد، نه صرفاً یک رالی زودگذر، بلکه نتیجه همگرایی سه نیروی بنیادین کلان اقتصادی، سیاسی و نهادی بود. انگار که یک تأیید بزرگ نظارتی و نهادی از شرق آسیا، جرقه‌ای برای شعله‌ور ساختن یک ابر-چرخه جدید در بازار دارایی‌های دیجیتال زده باشد. تصور کنید: در ۲۷ اکتبر، ساعت‌ها به وقت گرینویچ (GMT) تیک‌تاک می‌کنند، کندل روزانه سولانا (SOL) در سطح ۱۹۵ دلار باز می‌شود. در حالی که تحلیل‌گران سنتی مشغول بررسی داده‌های تورمی و گزارش‌های شرکت‌ها بودند، ناگهان حجم عظیمی از سفارشات خرید نهادی از بورس‌های آسیایی، به خصوص هنگ‌کنگ و سنگاپور، وارد بازار شد. تا اواسط روز، سولانا به راحتی از مرز ۲۰۰ دلار عبور کرد و در نهایت روز را با یک رشد ۵ درصدی خیره‌کننده به پایان رساند. این جهش نه تنها معامله‌گران خرد و دیتریدرها را به وجد آورد، بلکه باعث شد تا دفاتر وال‌استریت مجبور به بازنگری سریع در مدل‌های ارزشیابی خود برای دارایی‌های غیرمتمرکز شوند. اما این صعود، تنها بازی با اعداد روی چارت‌ها نبود. پشت این خیزش، روایت‌هایی عمیق‌تر از پذیرش نهادی، فعالیت استراتژیک نهنگ‌ها، و تأثیرات مثبت دیپلماسی تجاری پنهان است که همگی در حال نقش‌آفرینی برای تثبیت موقعیت سولانا به عنوان یک ستاره ماندگار و غیرقابل جایگزین در فضای بلاکچین بودند. زمینه ماکرو و رهایی از بند تنش‌های تجاری: برای درک کامل چرایی این رالی، باید کمی به عقب برگردیم. هفته‌های منتهی به اکتبر، تحت تأثیر سایه سنگین تنش‌های تجاری میان ایالات متحده و چین قرار داشت. شایعات مربوط به تهدیدات رئیس‌جمهور سابق، ترامپ، مبنی بر وضع تعرفه‌های ۱۰۰ درصدی بر کالاهای چینی، یادآور سال ۲۰۱۸ بود – دورانی که عدم قطعیت‌های ژئوپلیتیک، رشد فناوری‌های جدید را تحت الشعاع قرار داده بود. در آن دوره، سولانا به عنوان یک زنجیره بسیار سریع و مقیاس‌پذیر برای امور مالی غیرمتمرکز (DeFi)، در برابر کندی‌های مزمن شبکه اتریوم که تحت فشار تراکم قرار داشت، درخشید و ارزش خود را ثابت کرد. امروز، اما داستان فرق کرده است. اخبار فوری منتشر شده از منابع معتبر مالی مانند بلومبرگ و CNBC حکایت از دستیابی به یک «توافق چارچوبی» میان دو قدرت اقتصادی جهان داشت: ایالات متحده و چین بر سر تعویق محدودیت‌های صادراتی کلیدی و توقف وضع تعرفه‌های جدید به تفاهم اولیه رسیده‌اند. این خبر، مانند بادی تازه که بادبان‌های یک کشتی بزرگ را به حرکت درآورد، سولانا را به سرعت جلو راند. چرا سولانا، و نه صرفاً بیت‌کوین یا اتریوم؟ زیرا زمانی که تجارت جهانی شتاب می‌گیرد، زنجیره‌های تأمین دوباره روان می‌شوند و اقتصاد جهانی وارد فاز رشد می‌شود، تقاضا برای پلتفرم‌های مقیاس‌پذیر که قادر به انجام هزاران تراکنش در ثانیه (TPS) باشند، به شدت افزایش می‌یابد. سولانا، با معماری موازی و نرخ نهایی شدن تراکنش کمتر از یک ثانیه، بهترین کاندید برای تبدیل شدن به زیرساخت غیرمتمرکزِ اقتصاد دیجیتال در حال رشد است. البته، این جهش بدون زمینه ماکرو اقتصادی لازم نبود. فدرال رزرو ایالات متحده در آستانه اعلام یک کاهش ۲۵ پایه‌ای در نرخ بهره بود، اتفاقی که احتمال وقوع آن بر اساس بازار آتی، به ۹۸ درصد رسیده بود. این کاهش نرخ، که نرخ‌های سیاستی را به پایین‌ترین سطح از اوایل ۲۰۲۲ می‌رساند، به معنای تزریق نقدینگی فراوان به بازارها و دور شدن سرمایه از دارایی‌های بدون ریسک به سمت دارایی‌های پرریسک‌تر مانند فضای DeFi سولانا است. علاوه بر این، داده‌های اقتصادی نیز حاکی از بهبود شرایط بودند: تورم ماه سپتامبر با نرخ ۳ درصد اعلام شد، که کمتر از انتظار ۳.۲ درصدی تحلیل‌گران بود، و شاخص‌های PMI (مدیران خرید) ماه اکتبر نیز خنک‌تر از حد انتظار گزارش شدند، که نشان دهنده کاهش فشار قیمت‌ها و فراهم شدن فضای مانور بیشتر برای فدرال رزرو بود. اقتصاد آمریکا، با وجود همه هشدارها در مورد احتمال تعطیلی دولت، فصل چهارم (Q4) را قوی آغاز کرده بود – اگرچه نرخ استخدام‌ها کند شده بود، اما خروجی صنعتی و بهره‌وری بالا بود. این مجموع عوامل، سولانا را به ابزاری ایدئال برای محافظت (Hedge) در برابر ریسک‌های تورمی و نوسانات نرخ بهره تبدیل می‌کرد. قهرمان صحنه: تأثیر ETF نقطه‌ای هنگ‌کنگ نقطه عطف اصلی این رالی، ظهور قهرمان جدید صحنه بود: تأیید صندوق قابل معامله در بورس (ETF) اسپات سولانا در هنگ‌کنگ. این تأیید، که توسط شرکت بزرگ مدیریت دارایی ChinaAMC به عنوان اولین تأیید آسیا انجام شد، حجم معاملات سولانا را در بورس‌های مرتبط با ۴۰ درصد افزایش داد. بلافاصله پس از اعلام این خبر، گزارش‌هایی از فعالیت نهنگ‌های بزرگ منتشر شد که نشان می‌داد آن‌ها بیش از ۵۰ هزار واحد SOL را در آستانه راه‌اندازی رسمی ETF انباشت کرده‌اند. این ETF، که قرار بود رسماً در ۲۷ اکتبر راه‌اندازی شود، نه تنها یک ابزار مالی جدید، بلکه نشانه‌ای آشکار از شعله‌ور شدن اعتماد نهادی در یکی از بزرگترین مراکز مالی جهان بود. این اتفاق به شدت یادآور تأثیر ورود ETFهای بیت‌کوین به بازارهای آمریکا در اوایل سال ۲۰۲۴ بود که بیت‌کوین را از یک دارایی صرفاً خرده‌فروشی به یک کلاس دارایی قابل اعتماد برای نهادهای مالی سنتی تبدیل کرد. پیامد فوری این تأیید برای سولانا این بود که ارزش کل قفل شده (TVL) در پروتکل‌های آن به سرعت به مرز ۴ میلیارد دلار رسید، و حجم معاملات روزانه در صرافی‌های غیرمتمرکز (DEX) آن ۳۵ درصد جهش کرد. پروژه‌های کلیدی اکوسیستم، مانند جمع‌آورنده نقدینگی Jupiter و پروتکل Raydium، بلافاصله از این موج عظیمی که ایجاد شده بود، سود بردند و توکن‌های حاکمیتی آن‌ها نیز رشد قابل ملاحظه‌ای را تجربه کردند. این جهش نهادی، سولانا را از رقیب اتریوم به یک هم‌تراز بالقوه ارتقا داد. سایه‌های نوسان و آینده تکنیکال هر رالی بزرگ، سایه‌ای از نوسان و عدم قطعیت را به همراه دارد. ماه اکتبر ۲۰۲۵ برای سولانا کاملاً پرنوسان بود؛ از افت‌های ناگهانی به ۱۸۰ دلار تا بازگشت‌های سریع و قدرتمند. رویداد بزرگ دیگری که بازار را تکان می‌داد، انقضای آپشن‌های ۳۰ میلیارد دلاری در حوالی هالووین بود که همیشه موج عظیمی از نوسانات را در بازار مشتقات ایجاد می‌کند. همچنین، نشست حساس میان رئیس‌جمهور ترامپ و رئیس‌جمهور شی در ۳۰ اکتبر، یک رویداد دولبه بود: اگر توافق جامع تجاری حاصل می‌شد، نقدینگی به شدت افزایش می‌یافت. در صورت شکست مذاکرات، خطر بازگشت تعرفه‌ها وجود داشت، که در این حالت، سولانا به دلیل ماهیت مقیاس‌پذیرش، به عنوان یک دارایی محافظتی (Hedge) در برابر فروپاشی اقتصادی سنتی مورد توجه قرار می‌گرفت و احتمالاً به سطح ۲۲۰ دلار می‌رسید. تحلیل‌گران برجسته بازار، نظیر تام لی از فاندسترت، پیش‌بینی می‌کردند که سولانا وارد یک «ابرچرخه» (Supercycle) شده است که نه تنها توسط ETFها، بلکه با افزایش چشمگیر تقاضا برای استیبل‌کوین‌ها روی سولانا و رکوردهای جدید در تعداد تراکنش‌های روزانه پشتیبانی می‌شود. این به معنای آن بود که زیرساخت سولانا برای پرداخت‌های جهانی و ابزارهای مالی غیرمتمرکز، اکنون به یک واقعیت تبدیل شده است. از نظر فنی، چارت روزانه SOL، عبور قاطعی از میانگین متحرک ۵۰ روزه (50-day MA) را نشان می‌داد، در حالی که شاخص قدرت نسبی (RSI) در محدوده ۶۲ قرار داشت که نشانه‌ای قوی از یک روند صعودی مستحکم است. حجم معاملات نیز بیش از ۳۰ درصد رشد کرده بود که نشان‌دهنده ورود پول جدید به بازار بود. سطوح حمایت ۱۹۸ دلار و مقاومت ۲۱۰ دلار، نقاط کلیدی بودند که عبور از مقاومت ۲۱۰، مسیر را برای رسیدن به ۲۵۰ دلار باز می‌کرد. این یک ارتداد ساده نبود؛ بلکه نشانه یک چرخه جدید با پتانسیل رشد عمودی بود. به‌خصوص که شایعاتی درباره یک ارتقاء بزرگ فنی شبیه به ارتقاء موسوم به «فوساکا» (Fusaka-like upgrade) در ماه نوامبر وجود داشت که انتظار می‌رفت با بهبود نهایی شدن تراکنش‌ها، اهداف قیمتی بلندمدت بین ۳۰۰ تا ۴۵۰ دلار را در دسترس قرار دهد. در نهایت، ورود بازیگران کلان نیز بر سولانا تأکید داشت؛ شرکت وسترن یونیون (Western Union) اعلام کرده بود که در حال بررسی استفاده از زیرساخت سولانا برای راه‌اندازی استیبل‌کوین‌های پرداخت برون‌مرزی خود است، و دولت ژاپن نیز علاقه خود را به انتشار یک ین ژاپنی پایدار (yen-stable) بر بستر سولانا نشان داده بود. حتی ویتالیک بوترین، خالق اتریوم، نیز در پیامی، ضمن هشدار درباره اهمیت امنیت دیفای، به طور ضمنی پتانسیل سولانا برای مقیاس‌پذیری بالا را تأیید کرده بود. ۲۷ اکتبر ۲۰۲۵، یک روز محوری برای سولانا بود. روزی که با قیمت ۱۹۵ دلار باز شد و با ۲۰۴ دلار بسته شد، و تاج پادشاهی DeFi را محکم‌تر بر سر گذاشت. درس اصلی از این رویداد: موفقیت نه صرفاً بر پایه هیجانات، بلکه بر اساس بنیادهای قوی – شامل ETFهای نهادی، ثبات تجارت جهانی، و ارتقاءهای فنی مداوم – بنا می‌شود. بازار، مانند یک اقیانوس، موج‌های پربار خود را به کسانی که برای سفر آماده‌اند، می‌بخشد.