ریسِتیکینگ در مقابل استیکینگ: چگونه EigenLayer بازی اتریوم را تغییر می‌دهد؟
همین چند روز پیش در کافه مورد علاقه‌ام نشسته بودم، در شبکه X گشت و گذار می‌کردم، که با این بحث داغ درباره «ریستیکینگ» (Restaking) و EigenLayer مواجه شدم. در ابتدا، با خودم گفتم: «اوه، عالی شد، یک کلمه کلیدی دیگر در دیفای که باید ذهنم را درگیر کند.» اما بعد که عمیق‌تر شدم، *بوم*؛ مثل این بود که کسی یک کلید برق را روشن کرده باشد. استیکینگ (Staking) در اتریوم از قبل هم یک موضوع بزرگ بود، اما ریستیکینگ چطور؟ این مثل این است که استیکینگ به یک توربوشارژر مجهز شده است. EigenLayer در حال تبدیل اتریوم به یک هیولای چندوظیفه‌ای است، و من به شدت هیجان‌زده شده‌ام. چرا این موضوع اهمیت دارد؟ زیرا می‌تواند اتریوم را به ستون فقراتی بسیار فراتر از فقط دیفای تبدیل کند. بیایید این موضوع را مانند واکاوی یک قهوه دمی تازه، بررسی کنیم.
تفاوت اساسی: استیکینگ در مقابل ریستیکینگ
بسیار خب، تصور کنید استیکینگ مانند پارک کردن ماشین شما در یک گاراژ است و در ازای آن اجاره دریافت می‌کنید. کار خوب و ثابتی است. اکنون، ریستیکینگ مانند این است که به همان ماشین اجازه دهید در حالی که پارک شده است، برای یک سرویس تحویل کالا نیز کار کند و برای شما پول اضافی کسب کند. با استیکینگ معمولی، شما ETH خود را قفل می‌کنید تا به تأمین امنیت شبکه اتریوم کمک کنید و یک بازده متوسط کسب کنید. اما ریستیکینگ، به لطف EigenLayer، به شما امکان می‌دهد آن ETH استیک شده را بردارید و از آن برای تأمین امنیت پروتکلهای *دیگر* نیز استفاده کنید؛ مانند مشاغل جانبی برای رمزارز شما. این مانند تبدیل قهوه‌ساز شما به ماشینی است که هم اسپرسو دم می‌کند و هم لاته می‌سازد. EigenLayer اساساً می‌گوید: «چرا اجازه دهید ETH شما بیکار بماند در حالی که می‌تواند چندین شغل را انجام دهد؟»
لایه‌های سرویس اعتبارسنجی فعال (AVSs)
ریستیکینگ توسط EigenLayer از طریق معرفی *لایه‌های سرویس اعتبارسنجی فعال (AVSs)* امکان‌پذیر می‌شود. این AVSها پروتکلهای غیرمتمرکزی هستند که به طور مستقیم توسط امنیت ETH استیک شده اتریوم تأمین می‌شوند. آن‌ها می‌توانند شامل موارد زیر باشند: پل‌های میان زنجیره‌ای، اوراکل‌های داده، یا حتی لایه‌های اجرایی جدید. به جای اینکه هر پروتکل AVS مجبور باشد مجموعه اعتبارسنجی و توکن بومی خود را راه‌اندازی کند، که این امر هزینه و پیچیدگی زیادی دارد، می‌تواند از مجموعه اعتبارسنج‌های موجود در اتریوم استفاده کند. این اشتراک امنیت (Shared Security) یک مزیت رقابتی عظیم را برای توسعه‌دهندگانی که به دنبال راه‌اندازی پروتکلهای جدید هستند، فراهم می‌کند.
چرا ریستیکینگ برای اکوسیستم اتریوم مهم است؟
چرا این برای ETH یک اتفاق بزرگ است؟ زیرا ریستیکینگ شبکه اتریوم را بسیار مفیدتر می‌کند. هنگامی که ETH استیک شده شما می‌تواند به طور همزمان چندین پروتکل را تقویت کند، تقاضا برای ETH افزایش می‌یابد. و وقتی تقاضا افزایش می‌یابد، چه اتفاقی می‌افتد؟ قیمت‌ها اغلب به دنبال آن می‌آیند. اما این فقط در مورد افزایش قیمت نیست. ریستیکینگ می‌تواند اتریوم را به لایه امنیتی اصلی برای تعداد زیادی از پروژه‌های بلاکچین تبدیل کند، نه فقط شبکه خودش. این مانند این است که قهوه‌ساز شما ناگهان به قلب یک نوار صبحانه کامل تبدیل شود؛ پنکیک، اسموتی، همه چیز. برخی افراد فکر می‌کنند این می‌تواند اتریوم را به ابزار نهایی در کریپتو تبدیل کند، و شاید ارزش بلندمدت آن را افزایش دهد. کاملاً شگفت‌انگیز است، درست است؟
افزایش کارایی سرمایه و ریسک‌ها
ریستیکینگ مفهوم کارایی سرمایه (Capital Efficiency) را برای ETH افزایش می‌دهد. به جای اینکه ETH در استیکینگ معمولی قفل شود و یک بازده تک‌منبعی کسب کند، می‌تواند بازده چندگانه (Multi-yield) را از طریق AVSهای مختلف کسب کند. این باعث می‌شود ETH یک دارایی استیک شده جذاب‌تر شود و در نتیجه، نرخ استیکینگ را افزایش می‌دهد که امنیت شبکه اتریوم را بیشتر تقویت می‌کند. با این حال، با بازده بالاتر، ریسک بالاتری نیز به همراه دارد. ریستیکینگ مفهوم Slasher (جریمه توکن‌ها) را به قلمروهای جدید گسترش می‌دهد. اگر یک اعتبارسنجی که از ETH استیک شده خود برای تأمین امنیت چندین AVS استفاده می‌کند، در هر یک از آن‌ها به اشتباه یا بدخواهانه عمل کند، می‌تواند توکن‌های ETH استیک شده خود را از دست بدهد. این مکانیزم *ریسک قفل چندگانه (Multi-lock Risk)* یک عامل مهم است که سرمایه‌گذاران باید به دقت آن را درک کنند.
چگونگی ردیابی موج ریستیکینگ
خب، چگونه این موج ریستیکینگ را زیر نظر بگیرید؟ باید کمی نقش کارآگاه را بازی کنید. با به‌روزرسانی‌های خود EigenLayer شروع کنید؛ آن‌ها معمولاً جزئیاتی را در وبلاگ یا وایت‌پیپرهای خود درباره پروتکل‌هایی که به آن‌ها می‌پیوندند، منتشر می‌کنند. سپس، داده‌های درون‌زنجیره‌ای را بررسی کنید. پلتفرمهایی مانند Glassnode یا Dune Analytics می‌توانند به شما نشان دهند که چه مقدار ETH در EigenLayer یا پروتکلهای مشابه قفل می‌شود. همچنین، جریان نقدینگی در پروژه‌های دیفای مرتبط با ریستیکینگ را زیر نظر بگیرید؛ آن را مانند بررسی فشار بخار دستگاه اسپرسوساز خود ببینید تا بفهمید آیا در حال کار کردن است یا خیر. اوه، و شبکه X را نادیده نگیرید؛ برخی از تحلیلگران در آنجا نکات مهمی را منتشر می‌کنند که به نظر می‌رسد از آینده آمده‌اند. فقط هر نظر داغی را قبول نکنید؛ برخی از آن‌ها فقط حرفهای کف‌آلود کاپوچینو هستند. همیشه با داده‌های خام تأیید کنید.
شاخص‌های کلیدی برای نظارت عبارتند از: Total Restaked Value (TRV) در EigenLayer و توزیع آن بین AVSهای مختلف. یک TRV بالا و توزیع متعادل نشان دهنده سلامت و اعتماد به سیستم است.
نمونه‌ای از تأثیر ریستیکینگ در دنیای واقعی
به زمانی فکر کنید که اتریوم ۲.۰ استیکینگ را راه‌اندازی کرد؛ همه برای قفل کردن ETH خود و کسب پاداش هیجان‌زده بودند. سریع به سال ۲۰۲۳ برگردیم، زمانی که EigenLayer وارد صحنه شد. پروتکل‌هایی مانند لیدو (Lido) و راکت پول (Rocket Pool) شروع به ادغام با آن کردند و به ETH استیک شده اجازه دادند تا وظیفه دوگانه را انجام دهد. ناگهان، کاربران با اجازه دادن به ETH خود برای تأمین امنیت شبکههای دیگر از طریق EigenLayer، بازده اضافی کسب می‌کردند. این مانند تبدیل ماشین پارک شده شما به یک ون تحویل کالا بدون حرکت دادن یک اینچ آن بود. این امر بازده را برای برخی استیک‌کننده‌ها افزایش داد و باعث شد اتریوم شبیه چاقوی سوئیسی بلاکچین‌ها به نظر برسد. هیجان پیرامون ریستیکینگ علاقه بیشتری به ETH ایجاد کرد و می‌توانستید آن را در افزایش TVL (ارزش کل قفل شده) در این پروتکل‌ها ببینید. این مانند موجی در برکه دیفای است که هنوز در حال گسترش است.
استراتژی استفاده از این روند: HODLerها و معامله‌گران
بسیار خب، چگونه می‌توانید از این روند بهره‌مند شوید؟ اگر ETH را نگهداری می‌کنید (HODLing)، می‌توانید آن را از طریق EigenLayer یا یک پروتکل دیفای سازگار استیک کنید تا آن بازده اضافی را کسب کنید. این مانند ارتقاء قهوه‌ساز شما به یک قهوه‌ساز است که نوشیدنی‌های لذیذ تولید می‌کند. اگر یک معامله‌گر هستید، مراقب توکن‌های مرتبط با پروتکلهای ریستیکینگ باشید؛ آن‌ها می‌توانند در هنگام افزایش پذیرش بالا بروند. اما مراقب باشید: ریستیکینگ فقط آفتاب و رنگین‌کمان نیست. ETH شما در چندین مکان قفل شده است، بنابراین نقدینگی و خطرات امنیتی می‌توانند افزایش یابند. قبل از شیرجه رفتن، تحقیق خود را انجام دهید. و مانند همیشه، تمام سرمایه خود را شرط نبندید؛ فقط با آنچه که با از دست دادن آن مشکلی ندارید، بازی کنید.
برای توسعه‌دهندگان، ریستیکینگ یک فرصت عظیم برای ساخت AVSهای نوآورانه است که می‌توانند خدمات امنیتی منحصر به فردی را با استفاده از امنیت اتریوم ارائه دهند. این می‌تواند شامل ساخت راه‌حل‌های حریم خصوصی یا پروتکلهای توافقی باشد که پیش از این امکان‌پذیر نبوده‌اند. برای سرمایه‌گذاران، درک دقیق *مکانیزم‌های جریمه (Slashing)* هر AVS برای مدیریت ریسک بسیار مهم است.
جمع‌بندی نهایی و تأثیر بلندمدت
همانطور که قهوه خود را تمام می‌کنیم، این نتیجه را می‌گیریم: ریستیکینگ با EigenLayer، اتریوم را به چیزی بسیار فراتر از یک پلتفرم قرارداد هوشمند تبدیل می‌کند. این مانند تبدیل ETH به یک قهرمان فوق‌العاده است که می‌تواند چندین بلاکچین را به طور همزمان نجات دهد. من کاملاً از این بابت هیجان‌زده هستم؛ احساس می‌کنم در حال تماشای تکامل دیفای در زمان واقعی هستیم. پتانسیل بلندمدت ریستیکینگ نه تنها برای ارزش ETH، بلکه برای کل اکوسیستم کریپتو، بسیار عظیم است، زیرا به طور بالقوه می‌تواند امنیت و قابلیت همکاری را در سراسر فضا استاندارد کند. شما آماده‌اید سوار این موج شوید؟
منابع و مراجع
منابع و مطالب بیشتر برای مطالعه
سوالات متداول
سوالات رایج در مورد این موضوع
ریاستیکینگ چیه و فرقش با استیکینگ چیه؟
ریاستیکینگ بهت اجازه میده ETH استیکشدهت رو تو پروتکلهای دیگه هم استفاده کنی، مثل یه ماشین که همزمان چند کار انجام بده.
ایگنلایر چطور کار میکنه؟
ایگنلایر یه پروتکله که ETH استیکشده رو برای تأمین امنیت شبکههای دیگه استفاده میکنه و بازده بیشتری بهت میده.
ریاستیکینگ چه ریسکهایی داره؟
ممکنه ریسکهای امنیتی یا نقدینگی بیشتر بشه، چون داراییهات تو چند پروتکل قفله.
چطور میتونم ریاستیکینگ رو شروع کنم؟
با پلتفرمهایی مثل ایگنلایر یا پروتکلهای دیفای که ازش پشتیبانی میکنن شروع کن، ولی اول تحقیق کن!
ریاستیکینگ برای اتریوم صعودیه؟
بعضیا میگن آره، چون تقاضا برای ETH و کاربرد شبکه رو بالا میبره، ولی باید مراقب باشی.