مقدمه خبر صبح بخیر و خوش آمدید به گزارش روزانه اخبار و بنیادی بیت‌مورفو امروز، چهارشنبه، ۳۱ دی ۱۴۰۴ (21 ژانویه 2026). بازار ارزهای دیجیتال در حال پیمایش چشم‌اندازی است که تحت سلطه ریسک ژئوپلیتیکی شدید قرار دارد، زیرا قدرت‌های بزرگ جهان در داووس سوئیس گرد هم آمده‌اند. امروز صبح، سنگینی اصلی بر دارایی‌های پرریسک‌تر - و در نتیجه اتریوم - ناشی از اختلاف فزاینده رئیس‌جمهور ترامپ با متحدان ناتو بر سر خرید احتمالی گرینلند توسط ایالات متحده است. تهدید به افزایش تعرفه‌ها بر کالاهای اروپایی، بازارهای جهانی را نگران کرده است، و باعث شده دارایی‌های سنتی امن مانند طلا به رکوردهای بی‌سابقه‌ای برسند و روز سه‌شنبه منجر به فروش شدید سهام ایالات متحده شوند، اگرچه معاملات آتی نشان‌دهنده جهش اندکی در این صبح است. این محیط عدم قطعیت کلان اقتصادی بالا اغلب دارایی‌های سفته‌بازانه را تحت فشار قرار می‌دهد، اما روایت درون‌زنجیره‌ای برای ETH تصویری بسیار قوی‌تر را ترسیم می‌کند. برای اتریوم، معیارهای بنیادی، استحکام زیربنایی قوی را با وجود نوسانات خارجی نشان می‌دهند. داده‌های درون‌زنجیره‌ای نشان می‌دهند که ذخایر اتریوم در صرافی‌ها به پایین‌ترین سطح هشت سال اخیر سقوط کرده است و نزدیک به ۱۶.۲ میلیون ETH قرار دارد که نشان‌دهنده خروج قابل توجه عرضه از صرافی‌های متمرکز و اشاره به انباشت احتمالی است. این فشار عرضه با یک «جنون استیکینگ» تشدید شده است، به طوری که تقریباً ۴۶.۶٪ از کل عرضه ETH اکنون در قرارداد سپرده قفل شده است. این نرخ بالای استیکینگ، که برخی تحلیلگران آن را محرک اصلی شوک عرضه می‌دانند، همزمان با نمایش سیگنال نادر «برتری» توسط ETH است که نشان می‌دهد ممکن است آماده رهبری بازار از بیت کوین باشد. نکات کلیدی برای معامله‌گران امروز شامل نظارت بر پیامدهای بحث‌های داووس است، به ویژه هرگونه اظهار نظر مستقیم در مورد سیاست تجاری یا رهبری آتی فدرال رزرو، زیرا گمانه‌زنی‌ها در مورد موقعیت رئیس فدرال رزرو پاول ادامه دارد. با این حال، استحکام بنیادی در پویایی عرضه ETH نشان می‌دهد که در پس زمینه نویزهای کلان، شبکه در حال سفت کردن عرضه در گردش موجود خود از نظر ساختاری است. تحلیل اخبار صبح بخیر. این متن اصلی گزارش خبری روزانه شما در خصوص اتریوم برای روز چهارشنبه، ۲۱ ژانویه ۲۰۲۶ است. *** بنیادی‌ترین شاخص‌های اتریوم در برابر فشارهای کلان اقتصادی مقاومت می‌کنند در حالی که بازارهای جهانی به دلیل تنش‌های ژئوپلیتیکی فزاینده ناشی از نشست‌های داووس - به ویژه اختلاف تجاری مداوم بین ایالات متحده و متحدان ناتو - همچنان در حالت تعلیق قرار دارند، معیارهای درون زنجیره‌ای اتریوم در حال ارائه یک روایت متقابل و به شدت صعودی هستند. فرار سرمایه به سمت پناهگاه‌های امنی مانند طلا، عدم قطعیت کلان اقتصادی را برجسته می‌کند، اما برای اتریوم، دینامیک عرضه نشان‌دهنده کمیابی فزاینده‌ای است که ممکن است آن را از فروش گسترده دارایی‌های پرخطر محافظت کند. داده‌های درون زنجیره‌ای: انقباض عرضه شتاب می‌گیرد مهم‌ترین خبر بنیادی، تداوم تنگ‌تر شدن ساختاری عرضه در دسترس اتریوم است. ذخایر صرافی‌ها به کمترین میزان هشت ساله خود سقوط کرده و به حدود ۱۶.۲ میلیون ETH رسیده است. این خروج چشمگیر عرضه از صرافی‌های متمرکز، نشان‌دهنده تغییر واضح به سمت خودحفاظتی یا سهام‌گذاری بلندمدت توسط دارندگان است. این روند انباشت به شدت توسط فعالیت سهام‌گذاری تقویت می‌شود. تقریباً ۴۶.۶٪ از کل عرضه اتریوم اکنون در قرارداد سپرده قفل شده است. این نرخ مشارکت عظیم، که توسط نهادها و افراد به دنبال بازده هدایت می‌شود، بخش قابل توجهی از عرضه در گردش را به طور مؤثر از بازار خارج می‌کند. علاوه بر این، بازیگران نهادی بزرگ به طور فعال در حال خارج کردن ETH از گردش نقد شونده هستند؛ به عنوان مثال، بیتماین اخیراً ۸۶,۸۴۸ ETH دیگر را سهام‌گذاری کرد و مجموع دارایی‌های سهام‌گذاری شده خود را به حدود ۵.۶۶ میلیارد دلار رساند. صرف این واقعیت که صف انتظار سهام‌گذاری از صف خروج پیشی می‌گیرد، اشتیاق غالب به پاداش‌های سهام‌گذاری را تقویت می‌کند. افزون بر این سیگنال صعودی، شرکت تحلیل درون زنجیره‌ای سویس‌بلاک (Swissblock) اعلام کرده است که یک شاخص کلیدی چرخه بازار به "غلبه" (آبی) تغییر کرده است. این سیگنال نادر نشان می‌دهد که اتریوم ممکن است آماده باشد تا رهبری بازار را از بیت‌کوین بازپس گیرد، شبیه به الگوهایی که در سه‌ماهه دوم ۲۰۲۵ دیده شد. احساسات بازار و فعالیت نهنگ‌ها با وجود بنیادی قوی، نوسان قیمت کوتاه‌مدت همچنان وجود داشته و اتریوم به دلیل ریسک‌گریزی ناشی از عوامل کلان، در ۲۴ ساعت گذشته افت قابل توجهی بیش از ۷٪ را تجربه کرده و در حدود سطح ۲,۹۰۰ دلار معامله شد. با این حال، به نظر می‌رسد این افت با انباشت استراتژیک مواجه شده است. فعالیت اخیر نهنگ‌ها نشان داد که نهادها مقادیر قابل توجهی ETH را از صرافی‌ها برداشت کرده‌اند، اگرچه تحلیل‌ها حاکی از آن است که بخشی از این مربوط به موقعیت‌های اهرمی بوده که در صورت کاهش بیشتر قیمت‌ها، ممکن است ریسک نقدشوندگی کوتاه‌مدت را افزایش دهد. در مقابل، یک شاخص احتمالی برای بازگشت روند ظاهر شده است: حجم خالص خریداران (net taker volume) اتریوم برای اولین بار از ژانویه ۲۰۲۳ به بعد مثبت شده است. این نشان می‌دهد که، با وجود ضعف قیمت، سفارشات تهاجمی *خرید* (خرید مصرف‌کننده) به طور موقت بر فشار فروش در بازار مشتقات غلبه کرده و سیگنالی از اعتقاد بنیادی صعودی از سوی غول‌های نهادی را نشان می‌دهد. تحولات اکوسیستم و مقرراتی جذابیت بلندمدت اتریوم با نوآوری‌های اکوسیستم در حال تقویت است. ویتالیک بوترین، هم‌بنیانگذار، سال ۲۰۲۶ را سالی حیاتی برای بازگرداندن اصول اساسی مانند خودحاکمیتی ترسیم کرده و بر پیشرفت‌ها در ZK-EVMها و ابزارهایی که اجرای یک نود کامل را آسان‌تر می‌کند، تأکید کرده است و در برابر روندهای متمرکزسازی ادراک شده مقاومت نشان می‌دهد. در نوآوری‌های میان‌زنجیره‌ای، راه‌اندازی سیستم تأیید بوندلس (Boundless) - که امکان تسویه و تأیید محاسبات بسیار پرهزینه اثبات دانش صفر (Zero-Knowledge) از اتریوم و بیس را بر روی بلاک‌چین بیت‌کوین فراهم می‌کند - یک نقطه عطف فنی مهم محسوب می‌شود و به طور مؤثری از بیت‌کوین به عنوان لایه نهایی تسویه برای محاسبات پیچیده ETH استفاده می‌کند. در جبهه نظارتی، در حالی که اخبار اصلی بر چشم‌انداز سیاسی تأثیرگذار بر بازارهای سنتی متمرکز است، انتظارات همچنان بالاست که قوانین طرفدار ارزهای دیجیتال در ایالات متحده قبل از انتخابات میان‌دوره‌ای ۲۰۲۶ به قانون تبدیل شود، که این امر در نهایت می‌تواند به نفع اتریوم با توجه به تسلط آن در دیفای (DeFi) و توکنیزاسیون دارایی باشد. با این حال، عملکرد فوری قیمت همچنان به اخبار کلان گره خورده است، به طوری که بیش از ۸۳۰ میلیون دلار لیکوئیداسیون اهرمی در اثر احساسات عمومی ریسک‌گریز در ۲۴ ساعت گذشته در سراسر بیت‌کوین و اتریوم رخ داده است. به طور خلاصه، بازار در حال حاضر بین فشار فروش کوتاه‌مدت ناشی از عوامل کلان و انقباض قدرتمند عرضه بلندمدت گیر افتاده است. معامله‌گران باید سطح حمایت ۲,۹۰۰ دلار را به دقت زیر نظر داشته باشند؛ حفظ این سطح، همراه با شوک ساختاری عرضه، می‌تواند باعث شود بازار مجدداً به سمت بهره‌برداری از وضعیت "غلبه" اتریوم حرکت کند. چشم‌انداز نتیجه‌گیری: پویایی عرضه نشان‌دهنده تاب‌آوری در میان اضطراب‌های کلان اقتصادی به طور خلاصه، چشم‌انداز بنیادی اتریوم امروز به شدت مثبت است و واگرایی صعودی قوی از عدم قطعیت‌های کلان اقتصادی حاکم را نشان می‌دهد. در حالی که تنش‌های جهانی در حال دامن زدن به احساسات ریسک‌گریزی در بازارهای سنتی هستند، سلامت درون‌زنجیره‌ای اتریوم داستانی از کمیابی شتابان و تقاضای قوی را روایت می‌کند. کاهش ذخایر صرافی‌ها به پایین‌ترین حد هشت سال اخیر، همراه با قفل شدن تقریباً نیمی از کل عرضه در قراردادهای استیکینگ، تصویری از دارایی با ساختار انقباضی که آماده عایق‌بندی قیمتی بالقوه است، ترسیم می‌کند. تعهد نهادی، که با افزوده‌های قابل توجه به استیکینگ مشهود است، بر باور به ارزش پیشنهادی بلندمدت ETH تأکید می‌کند. علاوه بر این، سیگنال نادر «تسلط» که در اندیکاتور چرخه بازار چشمک می‌زند، نشان‌دهنده چرخش احتمالی رهبری روایت بازار به سمت اتریوم نسبت به بیت‌کوین است. برای ۲۴ تا ۴۸ ساعت آینده، سرمایه‌گذاران باید دو حوزه کلیدی را از نزدیک پایش کنند: اول، مشاهده کنند که آیا این فشار سمت عرضه می‌تواند با وجود بادهای مخالف کلان، به افزایش قیمت ملموس تبدیل شود؛ شکستن سطوح مقاومت روانی کلیدی، قدرت بنیادی را تأیید خواهد کرد. دوم، مراقب پویایی صف استیکینگ باشند گسترش مداوم فاصله به نفع ورود نسبت به خروج، روند انباشت بلندمدت را مجدداً تأیید خواهد کرد. *** *سلب مسئولیت: این گزارش صرفاً جهت اطلاع‌رسانی است و مشاوره مالی محسوب نمی‌شود. همیشه قبل از تصمیم‌گیری‌های سرمایه‌گذاری، تحقیقات لازم خود را انجام دهید.*