تحلیل تکنیکال بیت‌کوین: نبرد بزرگ بر سر مقاومت ۱۱۲ هزار

در دنیای پرنوسان و دائماً در حال تغییر کریپتوکارنسی، بیت‌کوین (Bitcoin) همواره نقش پیشتاز و ستاره راک بازار را ایفا کرده است – گاهی با صعودهای خیره‌کننده، همه را مجذوب و هیجان‌زده می‌کند و گاهی با سقوط‌های ناگهانی، نفس‌ها را در سینه حبس می‌سازد. امروز، ۲۵ اکتبر ۲۰۲۵، با نگاهی عمیق به چارت BTCUSD، به وضوح احساس می‌کنم که ما در حال تجربه یک مقطع زمانی بسیار حساس و تعیین‌کننده هستیم. قیمت فعلی در محدوده ۱۱۱,۳۰۰ دلار در نوسان است، در حالی که کندل روزانه در توقیت جهانی (GMT) با قیمت ۱۱۱,۰۴۲ دلار باز شده است. این اعداد در نگاه اول ممکن است نه بسیار هیجان‌انگیز به نظر برسند و نه دلیلی برای ناامیدی؛ بلکه بیشتر شبیه به یک آرامش نسبی و یک نفس عمیق در بازار پیش از یک حرکت بزرگ و احتمالی بعدی هستند. برای شروع تحلیل، لازم است به تحرکات پایه و ساختاری بازار بپردازیم. بازار بیت‌کوین در هفته‌های اخیر وارد فاز «تثبیت» (Consolidation) شده است، این وضعیت پس از آن رخ داد که در اوایل اکتبر، قیمت به اوج ۱۲۶ هزار دلار رسید و سپس دچار یک عقب‌نشینی منطقی و مورد انتظار شد. این تثبیت عمده در یک کانال نسبتاً تنگ میان محدوده حمایتی ۱۰۸ هزار دلار و محدوده مقاومتی ۱۱۸ هزار دلار اتفاق افتاده است، که در عمل، دارد الگوی «مثلث صعودی» (Ascending Triangle) را ترسیم می‌کند. این الگو، یکی از محبوب‌ترین ساختارهای چارت برای معامله‌گران قدیمی و باتجربه به شمار می‌آید، زیرا در درصد بالایی از موارد، نوید یک «شکست صعودی» (Breakout) قوی را می‌دهد. سطح ۱۰۸ هزار دلار، به‌عنوان یک حمایت کلیدی و روان‌شناختی، اهمیت حیاتی دارد. این نقطه‌ای است که به طور مداوم شاهد افزایش حجم خرید و عقب‌نشینی قابل توجه فروشندگان بوده‌ایم. اگر به هر دلیلی این سطح حیاتی شکسته شود و کندل روزانه زیر آن بسته شود، احتمالاً شاهد یک ریزش و تست مجدد سطح ۱۰۴ هزار دلار، یا حتی ۱۰۰ هزار دلار به عنوان یک عدد رُند روان‌شناختی، خواهیم بود. اما تا به این لحظه، این سطح حمایتی با قدرت و استحکام قابل قبولی در مقابل فشار فروش ایستادگی کرده است و نشان می‌دهد خریداران حاضر به دفاع قاطع از آن هستند. در طرف مقابل، با مقاومت‌ها مواجهیم. سطح ۱۱۲ هزار دلار درست مانند یک دیوار بتنی مستحکم در مسیر صعود قیمت قد علم کرده است. این سطح نه تنها از قله‌های قیمتی اخیر در تایم‌فریم‌های کوچک‌تر به دست آمده، بلکه به طور دقیق با نسبت ۶۱.۸ درصد از تصحیح فیبوناچی (Fibonacci Retracement) یک حرکت نزولی قبلی همخوانی دارد، که بر اهمیت فنی آن می‌افزاید. عبور قاطع و شکست این مقاومت می‌تواند درهای ۱۲۰ هزار دلار را باز کند، که در صورت ادامه پیدا کردن مومنتوم و حفظ جریان ورود سرمایه، هدف‌های بعدی مانند ۱۳۵ هزار دلار یا حتی فراتر از آن، یعنی ۱۵۰ هزار دلار، از نظر برخی تحلیل‌گران خبره بازار دور از دسترس نخواهد بود. با این حال، پرسش محوری این است: آیا حجم معاملات لازم برای پشتیبانی از چنین حرکتی وجود دارد؟ حجم فعلی معاملات در حال حاضر در سطحی متوسط قرار دارد – هنوز به هیجان و دیوانگی روزهای اوج نرسیده، اما در حال رشد تدریجی است. این واقعیت نشان می‌دهد که خریداران جدی و سازمانی در حال انباشت هستند، هرچند که هنوز هیجان عمومی و ورود توده‌های خرده‌پا به اوج خود نرسیده است. حالا وقت آن است که به سراغ جعبه ابزار خود یعنی اندیکاتورهای تکنیکال برویم، که در حکم دستگاه‌هایی برای خواندن ذهن جمعی بازار عمل می‌کنند. شاخص قدرت نسبی (RSI) با دوره ۱۴ روزه، اکنون روی عدد ۵۵ قرار گرفته است. این یک موقعیت خنثی است، به این معنی که بازار نه در شرایط اشباع خرید (Overbought) قرار دارد و نه در شرایط اشباع فروش (Oversold)؛ با این حال، یک تمایل خفیف به سمت موقعیت خرید وجود دارد. این وضعیت به ما می‌گوید که بازار خسته نشده است و هنوز انرژی و فضای زیادی برای یک حرکت صعودی بزرگ دارد. اندیکاتور میانگین متحرک همگرا واگرا (MACD) نیز در منطقه مثبت قرار دارد، به طوری که خط سیگنال بالاتر از خط صفر واقع شده، و این خود تأییدی بر یک «تقاطع صعودی» (Bullish Crossover) است که حاکی از تقویت روند است. اندیکاتور میانگین جهت‌دار (ADX) در سطح ۲۵ قرار دارد که نشان‌دهنده وجود یک روند با قدرت متوسط تا قوی است، و در نهایت، نوارهای بولینگر (Bollinger Bands) کمی از هم باز شده‌اند، که پیش‌بینی افزایش نوسانات (Volatility) در آینده نزدیک را تقویت می‌کند. این ترکیب از اندیکاتورها، یک تصویر نسبتاً صعودی را ترسیم می‌کند، اما معامله‌گران باید هوشیار باشند. در رابطه با الگوهای چارت، همانطور که اشاره شد، چارت روزانه به وضوح الگوی مثلث صعودی را نشان می‌دهد. این الگو شامل یک خط روند صعودی است که از کف‌های قیمتی اخیر به سمت بالا شیب پیدا کرده و یک خط افقی که در قله‌های قیمتی رسم شده است. از نظر آماری، این نوع الگوها در حدود ۷۰ درصد از مواقع به سمت بالا شکسته می‌شوند، به ویژه زمانی که در بطن یک بازار صعودی (Bull Market) قرار داریم، درست مثل وضعیت فعلی. با این حال، همیشه یک «اما» در دنیای کریپتو وجود دارد: اگر اخبار بد ژئوپلیتیکی، مانند تشدید تنش‌های جهانی یا بحران‌های اقتصادی بزرگ، منتشر شود، می‌تواند تمامی تحلیل‌های تکنیکال را برهم زده و باعث سقوط ناگهانی شود. لازم است یادآور شویم که بیت‌کوین در ذات خود یک دارایی حساس به ریسک‌های کلان جهانی است. با زوم کردن روی تایم‌فریم‌های بالاتر، می‌توانیم دیدگاه بلندمدت‌تری به دست آوریم. در چارت هفتگی، میانگین متحرک نمایی (EMA) ۵۰ روزه در سطح ۱۰۹ هزار دلار و EMA ۲۰۰ روزه در ۹۵ هزار دلار قرار دارند. از آنجایی که قیمت فعلی بالاتر از هر دوی این میانگین‌ها قرار دارد، این موضوع یک بار دیگر تأییدی محکم بر ادامه روند صعودی بلندمدت بازار است. اندیکاتور استوکاستیک (Stochastic) در حال حاضر در منطقه اشباع خرید (۹۹) قرار دارد که در حالت عادی، می‌تواند سیگنالی برای یک پولبک یا اصلاح کوتاه‌مدت صادر کند، اما در بازارهای دارای روندهای صعودی قوی، این سیگنال‌ها اغلب نادیده گرفته می‌شوند و قیمت به مسیر خود ادامه می‌دهد. اما چه چیزی توجه معامله‌گران بزرگ و سازمانی را به خود جلب کرده است؟ داده‌های آن‌چین (On-Chain) که حرکت‌های درون شبکه را بررسی می‌کنند، نشان می‌دهند که «وال‌ها» (Whales) یا همان دارندگان بزرگ بیت‌کوین، در حال انباشت فعال این دارایی هستند. آمارها حاکی از آن است که ۶۸۱ هزار واحد بیت‌کوین تنها در سال ۲۰۲۵ به آدرس‌های بزرگ اضافه شده است. این روند، نشانه آشکار افزایش اعتماد نهادی (Institutional Confidence) به بیت‌کوین است، به خصوص با اخباری مبنی بر پذیرش BTC به عنوان وثیقه وام توسط موسسات مالی بزرگی مانند جی‌پی‌مورگان. علاوه بر این، تقاطع طلایی MVRV (MVRV Golden Cross) که یکی از متریک‌های کلیدی آن‌چین است، می‌گوید که فاز اصلی رالی صعودی یا همان بول ران (Bull Run) هنوز به پایان خود نرسیده است و پتانسیل رشد بیشتری وجود دارد. یک مشاهده شخصی و در عین حال مهم: من همواره بیت‌کوین را به یک رودخانه قدرتمند تشبیه کرده‌ام – گاهی به آرامی و با وقار جریان دارد و گاهی ناگهان طغیان کرده و سیل به پا می‌کند. در حال حاضر، رودخانه در حال جمع‌آوری نیرو برای طغیان بزرگ بعدی خود است. اگر شما از دسته «هولدرها» (Holders) هستید و دیدگاه بلندمدت دارید، بهترین کار صبر و حفظ موقعیت است؛ و اگر یک «ترید» (Trader) فعال هستید، منتظر یک شکست قاطع و تثبیت بالای ۱۱۲ هزار دلار برای ورود به موقعیت خرید (Long) باشید، یا در صورت شکست سطح ۱۰۸ هزار دلار، برای موقعیت فروش (Short) آماده شوید. در نهایت، بسیار مهم است که به یاد داشته باشید که این تحلیل، صرفاً بر اساس داده‌ها و الگوهای فعلی بازار شکل گرفته است و دنیای کریپتو به سرعت می‌تواند تغییر کند. همیشه تحقیقات شخصی خودتان (DYOR) را انجام دهید و مدیریت ریسک را در اولویت قرار دهید. هرچند بیت‌کوین پتانسیل رسیدن به ۱۲۰ هزار دلار و حتی فراتر را دارد، اما اصلاحات و نوسانات بخشی اجتناب‌ناپذیر از این بازی هستند. بنابراین، نکته عملی مهم این است: سطوح کلیدی را به دقت رصد کنید و حتماً دستورات حد ضرر (Stop-Loss) را برای محافظت از سرمایه خود تنظیم کنید. بازار منتظر حرکت شماست – آیا آمادگی لازم را دارید؟